Nasdaq-100:n myyntiaalto syvenee tekoälykustannusten noustessa
Nasdaq-100 on laskenut lokakuussa yli 5,8 prosenttia, ja sen markkina-arvo on vaarassa pienentyä yli 2 biljoonalla dollarilla. Sijoittajat pohtivat, riittävätkö tekoälystä saatavat tulot perustelemaan nopeasti kasvavat infrastruktuurikustannukset. Amazonin osake laski aluksi yli 6 prosenttia sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti vapaan kassavirtansa olleen viimeisten 12 kuukauden aikana 42,4 miljardia dollaria miinuksella, kun se vuotta aiemmin oli 14,8 miljardia dollaria plussalla. Yhtiö esitteli samalla 220 miljardin dollarin tekoälyinvestointiohjelman. Myöhemmin Amazon kuroi umpeen suuren osan laskustaan. Intelin osake putosi yli 25 prosenttia, kun huolta herättivät PC-kysynnän heikkous, tuotannon rajoitteet ja suuri pääoman tarve.
Myös Alphabet joutui paineeseen ilmoitettuaan noin 51,4 miljardin dollarin neljännesvuosittaisista investoinneista. Hakumainonnan heikentyminen ja negatiivinen vapaa kassavirta lisäsivät sijoittajien huolia. Suurten teknologiayhtiöiden kasvava riippuvuus lainarahoituksesta — mukaan lukien Microsoftin suunnittelema 25 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlasku — on herättänyt kysymyksiä rahoituskustannuksista ja investointien tuotoista. JPMorgan arvioi tekoälyyn liittyvien investointien voivan nousta 900 miljardiin dollariin vuonna 2026 ja yhteensä 5,5 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä.
Tekoälyinfrastruktuurin kysyntä pysyy vahvana: Amazon Web Servicesin liikevaihto kasvoi vuodessa 39 prosenttia. Nasdaq-100:n myyntiaalto heijastaa sijoittajien huolta siitä, että tekoälyinvestointien mittakaava ja kustannukset voivat ylittää yritysten kyvyn tuottaa niistä kassatuottoja.
Bearish
Uutinen on epäsuorasti laskeva kryptomarkkinoille, sillä se kertoo riskin karttamisen lisääntymisestä kalliiden kasvuyhtiöiden osakkeiden kohdalla. Nasdaq-100:n jyrkkä lasku voi saada sijoittajat vähentämään altistustaan volatiileille omaisuuserille, kuten kryptovaluutoille, etenkin kun huolet tekoälyinvestoinneista, veloista ja kassavirrasta painavat teknologiaosakkeita. Jos osakkeet laskevat kryptojen rinnalla, lyhyen aikavälin korrelaatiot voivat vahvistua, kun sijoittajat hakevat likviditeettiä ja vähentävät velkavipua.
Vastaavat riskin karttamisen jaksot ovat usein painaneet Bitcoinin ja muiden digitaalisten omaisuuserien hintoja, vaikka yhteys ei ole johdonmukainen ja kryptomarkkinoiden omat tekijät voivat vaikuttaa enemmän kuin osakemarkkinoiden liikkeet. Sijoittajat voivat seurata Nasdaq-futuureja, Yhdysvaltain valtionlainojen tuottoja, Yhdysvaltain dollaria, Bitcoinin korrelaatiota teknologiaosakkeisiin sekä johdannaismarkkinoiden rahoituskorkoja ja likvidointeja. Näin voidaan havaita merkkejä paineen leviämisestä tai pakkomyynneistä.
Vaikutus ei välttämättä johda pitkäkestoiseen kryptomarkkinoiden laskuun. Artikkelissa kuvataan tekoälyinvestointien tuottojen uudelleenarviointia, ei suoraa muutosta kryptosääntelyssä, käyttöönotossa tai lohkoketjun perustekijöissä. Jos teknologiaosakkeet vakautuvat ja likviditeettiolosuhteet pysyvät suotuisina, krypto-omaisuuserät voivat irtautua osakkeiden kehityksestä. Pidemmällä aikavälillä jatkuvasti korkeat lainakustannukset tai riskinottohalukkuuden laajempi heikkeneminen voivat rajoittaa spekulatiivisia sijoituksia, kun taas tulosten ja luottamuksen elpyminen voi kääntää paineen suunnan. Markkinavaikutus riippuu siten siitä, jääkö myyntiaalto tekoälyyn liittyviin osakkeisiin vai laajeneeko se riskialttiiden omaisuuserien yleiseksi uudelleenhinnoitteluksi.