Penjualan besar-besaran Nasdaq-100 semakin meruncing apabila kos AI meningkat
Nasdaq-100 telah merosot lebih 5.8% pada bulan Oktober, menjadikannya berada di landasan untuk kehilangan nilai pasaran melebihi $2 trilion, ketika pelabur mempersoalkan sama ada hasil AI akan dapat mengimbangi kos infrastruktur yang melambung tinggi. Saham Amazon pada mulanya jatuh lebih 6% selepas syarikat itu melaporkan aliran tunai bebas negatif sebanyak $42.4 bilion bagi tempoh 12 bulan lalu, berbanding aliran tunai positif $14.8 bilion setahun sebelumnya, serta mengumumkan program pelaburan AI bernilai $220 bilion. Amazon kemudian memulihkan sebahagian besar kerugiannya. Intel merosot lebih 25% berikutan kebimbangan tentang permintaan PC yang lemah, kekangan pembuatan dan keperluan modal yang besar.
Alphabet turut menerima tekanan selepas melaporkan perbelanjaan modal suku tahunan kira-kira $51.4 bilion. Pengiklanan carian yang lebih lemah dan aliran tunai bebas negatif menambahkan kebimbangan pelabur. Kebergantungan Big Tech yang semakin meningkat pada pinjaman—termasuk rancangan Microsoft untuk menerbitkan bon bernilai $25 bilion—menimbulkan persoalan tentang kos pembiayaan dan pulangan pelaburan. JPMorgan menganggarkan perbelanjaan modal AI boleh mencecah $900 bilion pada 2026 dan terkumpul sebanyak $5.5 trilion menjelang 2030.
Permintaan terhadap infrastruktur AI kekal kukuh: Amazon Web Services melaporkan pertumbuhan hasil tahunan sebanyak 39%. Jualan besar-besaran Nasdaq-100 mencerminkan kebimbangan pelabur bahawa skala dan kos perbelanjaan AI mungkin mengatasi keupayaan syarikat untuk menjana pulangan tunai.
Bearish
Berita ini secara tidak langsung memberi kesan negatif kepada pasaran kripto kerana menandakan peningkatan penghindaran risiko terhadap aset pertumbuhan yang mahal. Kejatuhan mendadak Nasdaq-100 boleh mendorong pedagang mengurangkan pendedahan kepada aset yang tidak menentu, termasuk mata wang kripto, khususnya apabila kebimbangan tentang pelaburan AI, hutang dan aliran tunai menekan saham teknologi. Jika saham jatuh seiring dengan kripto, korelasi jangka pendek mungkin mengukuh apabila pelabur mencari kecairan dan mengurangkan penggunaan leveraj.
Episod penghindaran risiko yang serupa sering memberi tekanan kepada Bitcoin dan aset digital lain, walaupun hubungannya tidak konsisten dan pemangkin khusus kripto boleh mengatasi pergerakan ekuiti. Pedagang mungkin memantau niaga hadapan Nasdaq, hasil Perbendaharaan, dolar AS, korelasi Bitcoin dengan saham teknologi, serta kadar pembiayaan dan pembubaran dalam pasaran derivatif untuk mengesan tanda-tanda kesan limpahan atau jualan paksa.
Kesannya tidak semestinya membawa kepada kemerosotan pasaran kripto yang berpanjangan. Artikel itu menggambarkan penilaian semula terhadap pulangan perbelanjaan AI, bukannya perubahan langsung kepada peraturan kripto, penerimaan atau asas blockchain. Jika saham teknologi stabil dan keadaan kecairan kekal menyokong, aset kripto mungkin bergerak secara berasingan. Dalam jangka panjang, kos pinjaman yang kekal tinggi atau kemerosotan selera risiko yang lebih meluas boleh mengehadkan pelaburan spekulatif, manakala pemulihan pendapatan dan keyakinan boleh membalikkan tekanan tersebut. Oleh itu, kesan pasaran bergantung pada sama ada jualan besar-besaran ini kekal tertumpu pada saham berkaitan AI atau meluas menjadi penilaian semula aset berisiko yang lebih menyeluruh.