Vânzările masive de pe Nasdaq-100 se intensifică pe fondul creșterii costurilor AI
Nasdaq-100 a scăzut cu peste 5,8% în octombrie, fiind pe cale să piardă peste 2.000 de miliarde de dolari din valoarea de piață, în timp ce investitorii se întreabă dacă veniturile generate de IA vor justifica explozia costurilor pentru infrastructură. Acțiunile Amazon au scăzut inițial cu peste 6% după ce compania a raportat un flux de numerar liber negativ de 42,4 miliarde de dolari în ultimele 12 luni, față de unul pozitiv de 14,8 miliarde de dolari cu un an înainte, și a prezentat un program de investiții în IA în valoare de 220 de miliarde de dolari. Ulterior, Amazon a recuperat o mare parte din scădere. Intel a pierdut peste 25% pe fondul îngrijorărilor legate de cererea slabă de PC-uri, constrângerile de producție și necesarul ridicat de capital.
Alphabet s-a aflat, de asemenea, sub presiune după ce a raportat cheltuieli de capital trimestriale de aproximativ 51,4 miliarde de dolari. Slăbirea publicității în căutări și fluxul de numerar liber negativ au amplificat îngrijorările investitorilor. Dependența tot mai mare a marilor companii de tehnologie de împrumuturi — inclusiv emisiunea de obligațiuni de 25 de miliarde de dolari planificată de Microsoft — a ridicat semne de întrebare cu privire la costurile de finanțare și randamentul investițiilor. JPMorgan estimează că investițiile de capital în IA ar putea ajunge la 900 de miliarde de dolari în 2026 și la un total cumulat de 5,5 trilioane de dolari până în 2030.
Cererea de infrastructură pentru IA rămâne puternică: Amazon Web Services a raportat o creștere anuală a veniturilor de 39%. Scăderea Nasdaq-100 reflectă îngrijorarea investitorilor că amploarea și costul cheltuielilor pentru IA ar putea depăși capacitatea companiilor de a genera randamente în numerar.
Bearish
Știrea este indirect negativă pentru piețele cripto, deoarece semnalează o creștere a aversiunii față de risc în privința activelor de creștere scumpe. O scădere accentuată a Nasdaq-100 îi poate determina pe traderi să-și reducă expunerea la active volatile, inclusiv la criptomonede, mai ales când îngrijorările legate de investițiile în IA, datorii și fluxuri de numerar pun presiune asupra acțiunilor din sectorul tehnologic. Dacă acțiunile scad împreună cu criptomonedele, corelațiile pe termen scurt se pot accentua, pe măsură ce investitorii caută lichiditate și reduc efectul de levier.
Episoade similare de aversiune față de risc au pus adesea presiune asupra Bitcoin și a altor active digitale, deși relația nu este constantă, iar factorii specifici pieței cripto pot cântări mai mult decât mișcările acțiunilor. Traderii pot urmări contractele futures pe Nasdaq, randamentele titlurilor de stat americane, dolarul american, corelația dintre Bitcoin și acțiunile tehnologice, precum și ratele de finanțare și lichidările de pe piețele instrumentelor derivate, pentru a identifica semne de propagare a presiunii sau de vânzări forțate.
Efectul nu înseamnă neapărat o scădere de durată a pieței cripto. Articolul descrie o reevaluare a randamentelor investițiilor în IA, nu o schimbare directă a reglementării, adopției sau fundamentelor tehnologiei blockchain. Dacă acțiunile tehnologice se stabilizează, iar condițiile de lichiditate rămân favorabile, activele cripto s-ar putea decupla. Pe termen mai lung, costurile persistent ridicate ale împrumuturilor sau o scădere mai amplă a apetitului pentru risc ar putea limita investițiile speculative, în timp ce redresarea profiturilor și a încrederii ar putea inversa presiunea. Prin urmare, impactul asupra pieței depinde de faptul că vânzările rămân concentrate în acțiunile asociate IA sau se extind într-o reevaluare mai amplă a activelor riscante.