اختبار التداول 5×23 لناسداك: ساعات ممتدة في الولايات المتحدة تمهّد الطريق للتحويل إلى رموز رقمية

قدمت ناسداك طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لنقل تداول الأسهم الأمريكية من الجدول الحالي 5×16 إلى نموذج 5×23: تداول من الأحد 21:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة وحتى الجمعة 20:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة مع نافذة صيانة يومية مدة ساعة واحدة. التبرير الرسمي يبرز خدمة آسيا وأوروبا، لكن يُنظر إلى الاقتراح على نطاق واسع كخطوة منسقة نحو أسواق مُرمّزة (tokenized) وقريبة من الاستمرارية وإمكانية الوصول في نهاية المطاف إلى التداول 24/7. من العوامل الممكنة المذكورة دفع DTCC نحو أصول العالم الحقيقي المرمّزة، والتحول إلى تسوية T+1 في 2024، وترقيات البنية الخلفية لدى ناسداك (بما في ذلك دمج Calypso) لإدارة الهامش والضمانات آليًا. تأتي المبادرة بعد خطوات مماثلة من NYSE وCboe وتعتمد على تغييرات بنيوية رئيسية: مُعالج معلومات الأوراق المالية المستمر وإكمال DTCC لعمليات المقاصة على مدار الساعة بحلول أواخر 2026. التأثيرات المتوقعة للتُجّار والوسطاء تتضمن ارتفاع التكاليف التشغيلية، ضغوط على السماسرة ومراكز المقاصة، سيولة مجزأة وأدق خلال الجلسات الليلية، انتقال أسرع للصدمات العالمية مع وقت أقل لهضمها بين عشية وضحاها، واحتمال تغيّرات في اكتشاف السعر ونماذج التنفيذ. بيانات مبكرة تدعم الطلب: بلغ تداول NYSE خارج الساعات العادية نحو 20 مليار سهم و62 مليار دولار في الربع الثاني من 2025 (~11.5% من حجم الولايات المتحدة). ينبغي للمتعاملين متابعة قرارات SEC، جداول إنتاجية DTCC، جاهزية بنية السمسرة التحتية، والأنماط الأولية للسيولة/التقلب في الجلسات الليلية. قد تعمل هذه الخطوة كاختبار ضغط يوافق بين ساعات السوق وإيقاعات التسوية على السلسلة (on-chain) وقد تسرّع الطلب على أسهم مُرمّزة بالكامل قابلة للتداول 7×24.