การทดสอบการซื้อขาย 5×23 ของ Nasdaq: ขยายชั่วโมงการซื้อขายในสหรัฐฯ เพื่อปูทางสู่การโทเคนไลเซชัน

Nasdaq ได้ยื่นเรื่องต่อ SEC เพื่อเปลี่ยนการซื้อขายหุ้นสหรัฐจากตารางปัจจุบัน 5×16 ไปเป็นรูปแบบ 5×23: การซื้อขายตั้งแต่วันอาทิตย์ 21:00 ET ถึงวันศุกร์ 20:00 ET โดยมีหน้าต่างบำรุงรักษารายวันหนึ่งชั่วโมง เหตุผลอย่างเป็นทางการเน้นการให้บริการเอเชียและยุโรป แต่ข้อเสนอถูกมองโดยทั่วไปว่าเป็นก้าวที่ประสานกันไปสู่ตลาดที่ถูกโทเคนไลซ์ เกือบต่อเนื่อง และในท้ายที่สุดอาจเป็นการซื้อขาย 24/7 ปัจจัยที่เอื้อตามที่ระบุรวมถึงการผลักดันของ DTCC ไปสู่สินทรัพย์โลกจริงแบบโทเคน การเปลี่ยนไปใช้การชำระเงิน T+1 ในปี 2024 และการอัปเกรดแบ็กเอนด์ของ Nasdaq (รวมถึงการผนวก Calypso) สำหรับการจัดการมาร์จิ้นและหลักประกันแบบอัตโนมัติ โครงการนี้ตามหลังการเคลื่อนไหวที่คล้ายกันจาก NYSE และ Cboe และขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่: ตัวประมวลผลข้อมูลหลักทรัพย์ต่อเนื่องและ DTCC เสร็จสิ้นการเคลียร์ 24/7 ภายในปลายปี 2026 ผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดกับเทรดเดอร์และตัวกลางรวมถึงต้นทุนปฏิบัติการที่สูงขึ้น แรงกดดันต่อโบรกเกอร์และ clearinghouses สภาพคล่องที่แตกเป็นชิ้นและบางลงในช่วงเซสชันกลางคืน การส่งผ่านช็อกระดับโลกที่เร็วยิ่งขึ้นโดยมีเวลาย่อยน้อยลงในช่วงข้ามคืน และการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นกับการค้นพบราคาและรูปแบบการใช้คำสั่ง ข้อมูลเบื้องต้นที่สนับสนุนความต้องการ: การซื้อขายนอกเวลาปกติของ NYSE แตะประมาณ 20 พันล้านหุ้น และ 62 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ปี 2025 (~11.5% ของปริมาณสหรัฐ) เทรดเดอร์ควรติดตามการตัดสินใจของ SEC กำหนดเวลาการขึ้นสู่การผลิตของ DTCC ความพร้อมของโครงสร้างพื้นฐานโบรกเกอร์ และรูปแบบเริ่มต้นของสภาพคล่อง/ความผันผวนในเซสชันกลางคืน การเคลื่อนไหวนี้อาจเป็นการทดสอบความทนทานเพื่อปรับชั่วโมงตลาดให้สอดคล้องกับจังหวะการชำระบัญชีบนเชน และอาจเร่งความต้องการสำหรับหุ้นที่ถูกโทเคนไลซ์เต็มรูปแบบ สามารถซื้อขายได้ 7×24