5×23 Trading Test ng Nasdaq: Pinalawig na Oras ng US Upang Ihanda ang Daan para sa Tokenization

Nag-file ang Nasdaq sa SEC upang ilipat ang U.S. equity trading mula sa kasalukuyang 5×16 na iskedyul patungo sa 5×23 na modelo: trading mula Linggo 21:00 ET hanggang Biyernes 20:00 ET na may isang oras na maintenance window araw-araw. Binibigyang-diin ng opisyal na rason ang serbisyo para sa Asia at Europe, ngunit malawakan itong tinitingnan bilang magkakasamang hakbang patungo sa tokenized, halos tuloy-tuloy na mga merkado at sa kalaunan 24/7 na trading. Kabilang sa mga pangunahing nag-e-enable ang itinutukoy ang pagtulak ng DTCC patungo sa tokenized real-world assets, ang paglilipat sa T+1 settlement noong 2024, at mga backend upgrade ng Nasdaq (kabilang ang Calypso integration) para sa automated margin at collateral management. Sinusundan ng inisyatibang ito ang katulad na mga hakbang mula sa NYSE at Cboe at naka-depende sa malalaking pagbabago sa imprastruktura: isang continuous securities information processor at ang DTCC na makumpleto ang 24/7 clearing pagsapit ng huli ng 2026. Inaasahang epekto para sa mga trader at intermediaries ay kinabibilangan ng mas mataas na operational costs, pag-igting sa mga broker at clearinghouses, fragmented at mas nipis na liquidity sa night sessions, mas mabilis na pagkalat ng global shocks na may mas kaunting overnight digestion, at posibleng pagbabago sa price discovery at execution models. Maagang datos na sumusuporta sa demand: ang NYSE non-regular-hours trading ay umabot sa humigit-kumulang 20 bilyong shares at $62 bilyon sa Q2 2025 (~11.5% ng U.S. volume). Dapat bantayan ng mga trader ang mga desisyon ng SEC, DTCC production timelines, kahandaan ng broker infrastructure, at paunang liquidity/volatility patterns sa night sessions. Maaaring magsilbi ang hakbang bilang stress test na ina-align ang market hours sa on-chain settlement rhythms at maaaring pabilisin ang demand para sa fully tokenized, 7×24 tradable equities.