Thử nghiệm giao dịch 5×23 của Nasdaq: Giờ giao dịch mở rộng tại Mỹ để tạo điều kiện cho việc mã hóa tài sản

Nasdaq đã nộp hồ sơ lên SEC để chuyển giao dịch cổ phiếu Mỹ từ lịch 5×16 hiện tại sang mô hình 5×23: giao dịch từ Chủ nhật 21:00 ET đến Thứ Sáu 20:00 ET với cửa sổ bảo trì hàng ngày một giờ. Lý do chính thức nhấn mạnh phục vụ châu Á và châu Âu, nhưng đề xuất được nhìn nhận rộng rãi là bước phối hợp hướng tới thị trường token hóa, giao dịch gần như liên tục và cuối cùng là giao dịch 24/7. Các yếu tố thúc đẩy được nêu gồm việc DTCC thúc đẩy token hóa tài sản thực, chuyển sang thanh toán T+1 vào 2024 và nâng cấp hệ thống hậu trường của Nasdaq (bao gồm tích hợp Calypso) để quản lý ký quỹ và tài sản thế chấp tự động. Sáng kiến theo sau các động thái tương tự của NYSE và Cboe và phụ thuộc vào những thay đổi hạ tầng lớn: một bộ xử lý thông tin chứng khoán liên tục và DTCC hoàn tất hoạt động thanh toán bù trừ 24/7 vào cuối 2026. Ảnh hưởng dự kiến với nhà giao dịch và trung gian bao gồm chi phí vận hành cao hơn, áp lực lên môi giới và trung tâm thanh toán bù trừ, thanh khoản phân mảnh và mỏng hơn trong phiên đêm, truyền nhanh các cú sốc toàn cầu với ít thời gian tiêu hóa qua đêm, và khả năng thay đổi trong khám phá giá và mô hình khớp lệnh. Dữ liệu ban đầu ủng hộ nhu cầu: giao dịch ngoài giờ theo NYSE đạt khoảng 20 tỷ cổ phiếu và 62 tỷ USD trong Q2 2025 (~11,5% khối lượng Mỹ). Các nhà giao dịch nên theo dõi quyết định của SEC, tiến độ triển khai DTCC, sẵn sàng hạ tầng của các broker và các mẫu ban đầu về thanh khoản/biến động trong các phiên đêm. Động thái này có thể là một bài kiểm tra sức chịu đựng, căn chỉnh giờ thị trường với nhịp thanh toán trên chuỗi và có thể thúc đẩy nhu cầu về cổ phiếu được token hóa hoàn toàn, giao dịch 7×24.