ناسداك يتراجع مع إثارة إنفاق ألفابت على الذكاء الاصطناعي مخاوف المستثمرين
انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.64% إلى 26,117.47 نقطة يوم الخميس، بعدما أعاد الهبوط الحاد لأسهم ألفابت إثارة المخاوف بشأن تكلفة طفرة الذكاء الاصطناعي وربحيتها. وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.51%، فيما هبط مؤشر داو بنسبة 0.31%.
تراجعت أسهم ألفابت بنحو 13%، ما وضع أكثر من 500 مليار دولار من قيمتها السوقية على المحك. وارتفعت الإيرادات بنسبة 25% إلى 127.6 مليار دولار، كما زادت مبيعات Google Cloud إلى أكثر من الضعف لتبلغ 30.7 مليار دولار. لكن ضعف إيرادات الإعلانات مقارنة بالتوقعات والإنفاق الرأسمالي البالغ 51.4 مليار دولار أثارا المخاوف. وأعلنت الشركة عن تدفق نقدي حر سلبي بنحو 9.1 مليار دولار. كما طالت موجة البيع في ناسداك أسهم شركات البرمجيات؛ إذ تراجعت ServiceNow بنحو 23% وFortinet بنحو 22%. وانخفض مؤشر أشباه الموصلات بنسبة 1.8%.
يتساءل المستثمرون عما إذا كانت العوائد ستبرر التكلفة الهائلة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتخطط Microsoft لجمع ما لا يقل عن 25 مليار دولار من خلال إصدار سندات، فيما قد تنفق Microsoft وAmazon وAlphabet مجتمعةً نحو 600 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في عام 2026. كما عزز النمو الاقتصادي القوي في الولايات المتحدة وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة عند 3.75%–4.00% المخاوف من استمرار ارتفاع تكاليف الاقتراض. ويبرز تراجع ناسداك تحولاً في التركيز من نمو الذكاء الاصطناعي إلى التدفقات النقدية وتكاليف التمويل وعوائد الاستثمار.
Bearish
الخبر سلبي بشكل غير مباشر بالنسبة للعملات المشفرة، لأنه يشير إلى تنامي الإحجام عن المخاطرة في قطاع التكنولوجيا والأصول المرتبطة بالنمو. وقد يدفع الهبوط الحاد لأسهم ألفابت، والمخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وضعف أسهم البرمجيات، المتداولين إلى تقليص انكشافهم على الأصول الأعلى تقلبًا، بما فيها العملات المشفرة. كما أن احتمال استمرار أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة قد يزيد الضغط؛ فقد أثّرت الظروف المالية الأكثر تشددًا تاريخيًا على الأصول المضاربية، من خلال تقليص السيولة وجعل العوائد الأكثر أمانًا أكثر جاذبية.
على المدى القصير، قد يراقب متداولو العملات المشفرة ما إذا كان تراجع ناسداك سيمتد إلى بيتكوين والعملات البديلة الرئيسية، إلى جانب عوائد سندات الخزانة والدولار وتدفقات السوق الفورية. وقد تؤدي موجة بيع واسعة للأسهم إلى زيادة التقلبات وإطلاق عمليات تصفية للمراكز ذات الرافعة المالية، رغم أن المقال لا يذكر محفزًا مباشرًا في سوق العملات المشفرة.
أما التأثير على المدى الطويل فأقل وضوحًا. فإذا استمرت المخاوف بشأن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وظلت تكاليف الاقتراض مرتفعة، فقد تبقى الشهية للمخاطرة ضعيفة. لكن تصحيح أسهم التكنولوجيا لا يعني بالضرورة هبوطًا مستمرًا للعملات المشفرة؛ إذ تتأثر أسعارها أيضًا بعواملها الخاصة، مثل الطلب والتنظيم والسيولة واتجاهات التبني. لذلك، يشير الخبر إلى خلفية اقتصادية كلية سلبية، لا إلى تغير في العوامل الأساسية الخاصة بالعملات المشفرة.