Nasdaq fällt, da Alphabets KI-Ausgaben Anleger verschrecken
Der Nasdaq fiel am Donnerstag um 1,64 % auf 26.117,47 Punkte. Ein starker Rückgang der Alphabet-Aktie ließ die Sorgen über die Kosten und die Rentabilität des KI-Booms wieder aufflammen. Der S&P 500 verlor 0,51 %, der Dow 0,31 %.
Alphabet stürzte um rund 13 % ab, wodurch mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Börsenwert auf dem Spiel standen. Der Umsatz stieg um 25 % auf 127,6 Milliarden Dollar und der Umsatz von Google Cloud mehr als verdoppelte sich auf 30,7 Milliarden Dollar. Schwächer als erwartet ausgefallene Werbeeinnahmen und Investitionsausgaben von 51,4 Milliarden Dollar lösten jedoch Sorgen aus. Das Unternehmen meldete einen negativen freien Cashflow von rund 9,1 Milliarden Dollar. Der Ausverkauf an der Nasdaq traf auch Softwareaktien: ServiceNow fiel um rund 23 % und Fortinet um knapp 22 %. Der Halbleiterindex sank um 1,8 %.
Anleger fragen sich, ob die Renditen die enormen Kosten für KI-Infrastruktur rechtfertigen werden. Microsoft plant, durch eine Anleiheemission mindestens 25 Milliarden Dollar aufzunehmen. Microsoft, Amazon und Alphabet könnten 2026 zusammen fast 600 Milliarden Dollar für KI-Infrastruktur ausgeben. Das starke Wirtschaftswachstum in den USA und die Entscheidung der US-Notenbank, den Leitzins bei 3,75 % bis 4,00 % zu belassen, verstärkten ebenfalls die Sorge, dass die Kreditkosten hoch bleiben könnten. Der Nasdaq-Rückgang verdeutlicht, dass sich der Fokus vom KI-Wachstum hin zu Cashflow, Finanzierungskosten und Kapitalrendite verschiebt.
Bearish
Die Nachricht ist indirekt negativ für Kryptowährungen, da sie auf eine allgemeinere risikoaverse Stimmung bei Technologie- und Wachstumswerten hindeutet. Der starke Kursrückgang von Alphabet, Sorgen über die Ausgaben für KI und schwächere Softwareaktien könnten Händler dazu veranlassen, ihr Engagement in volatileren Anlagen, darunter auch Kryptowährungen, zu verringern. Die Aussicht auf dauerhaft hohe Zinsen kann den Druck verstärken: Eine straffere Finanzlage hat spekulative Anlagen in der Vergangenheit belastet, indem sie die Liquidität verringerte und sicherere Renditen attraktiver machte.
Kurzfristig könnten Kryptohändler darauf achten, ob sich der Rückgang des Nasdaq auf Bitcoin und wichtige Altcoins ausweitet. Daneben dürften Renditen von US-Staatsanleihen, der Dollar und die Handelsströme am Spotmarkt im Blick bleiben. Ein breiter Ausverkauf von Aktien kann die Volatilität erhöhen und Zwangsliquidationen fremdfinanzierter Positionen auslösen, auch wenn der Artikel keinen direkten Auslöser am Kryptomarkt nennt.
Die langfristigen Auswirkungen sind weniger eindeutig. Sollten die Sorgen über KI-Investitionen anhalten und die Kreditkosten hoch bleiben, könnte die Risikobereitschaft gedämpft bleiben. Eine Korrektur bei Technologieaktien bedeutet jedoch nicht zwangsläufig einen anhaltenden Abschwung bei Kryptowährungen. Deren Preise hängen auch von ihrer eigenen Nachfrage, Regulierung, Liquidität und den Adoptionstrends ab. Die Nachricht signalisiert daher ein negatives makroökonomisches Umfeld und keine kryptospezifische Veränderung der Fundamentaldaten.