Le Nasdaq recule, les dépenses d’Alphabet dans l’IA inquiètent les investisseurs
Jeudi, le Nasdaq a reculé de 1,64 % à 26 117,47, la forte baisse de l’action Alphabet ravivant les inquiétudes concernant le coût et la rentabilité de l’essor de l’IA. Le S&P 500 a perdu 0,51 %, tandis que le Dow a cédé 0,31 %.
Alphabet a plongé d’environ 13 %, mettant en jeu plus de 500 milliards de dollars de capitalisation boursière. Le chiffre d’affaires a progressé de 25 % à 127,6 milliards de dollars et les ventes de Google Cloud ont plus que doublé à 30,7 milliards de dollars. Toutefois, des recettes publicitaires inférieures aux attentes et des dépenses d’investissement de 51,4 milliards de dollars ont suscité des inquiétudes. L’entreprise a fait état d’un flux de trésorerie disponible négatif d’environ 9,1 milliards de dollars. La vague de ventes sur le Nasdaq a également touché les valeurs des logiciels : ServiceNow a chuté d’environ 23 % et Fortinet de près de 22 %. L’indice des semi-conducteurs a reculé de 1,8 %.
Les investisseurs se demandent si les rendements justifieront le coût colossal des infrastructures d’IA. Microsoft prévoit de lever au moins 25 milliards de dollars par une émission obligataire, tandis que Microsoft, Amazon et Alphabet pourraient dépenser près de 600 milliards de dollars au total dans les infrastructures d’IA en 2026. La forte croissance économique américaine et la décision de la Réserve fédérale de maintenir ses taux entre 3,75 % et 4,00 % ont également renforcé les craintes d’un maintien des coûts d’emprunt à un niveau élevé. Le recul du Nasdaq met en évidence un déplacement de l’attention : de la croissance de l’IA vers les flux de trésorerie, les coûts de financement et le rendement des investissements.
Bearish
Cette nouvelle est indirectement négative pour les cryptomonnaies, car elle témoigne d’une aversion au risque plus générale à l’égard des valeurs technologiques et de croissance. La forte baisse d’Alphabet, les inquiétudes concernant les dépenses liées à l’IA et la faiblesse des valeurs du secteur des logiciels pourraient inciter les traders à réduire leur exposition aux actifs plus volatils, notamment aux cryptos. La perspective de taux d’intérêt durablement élevés peut accentuer la pression : historiquement, le resserrement des conditions financières a pesé sur les actifs spéculatifs en réduisant la liquidité et en rendant les rendements plus sûrs plus attrayants.
À court terme, les traders de cryptomonnaies pourraient surveiller une éventuelle propagation du recul du Nasdaq au Bitcoin et aux principaux altcoins, ainsi que les rendements des bons du Trésor, le dollar et les flux sur le marché au comptant. Une vaste vague de ventes d’actions peut accroître la volatilité et déclencher des liquidations de positions à effet de levier, même si l’article ne fait état d’aucun catalyseur direct sur le marché des cryptos.
L’effet à plus long terme est moins certain. Si les inquiétudes liées aux investissements dans l’IA persistent et que les coûts d’emprunt restent élevés, l’appétit pour le risque pourrait demeurer faible. Toutefois, une correction des valeurs technologiques ne signifie pas nécessairement un repli durable des cryptos ; leurs cours dépendent aussi de leur propre demande, de la réglementation, de la liquidité et des tendances d’adoption. La nouvelle signale donc un contexte macroéconomique défavorable plutôt qu’un changement des fondamentaux propres aux cryptos.