アルファベットのAI支出に投資家が不安を募らせ、ナスダックが下落
木曜日、ナスダック総合指数は1.64%安の26,117.47となった。アルファベット株の急落を受け、AIブームのコストと収益性への懸念が再燃した。S&P 500は0.51%下落し、ダウは0.31%下落した。
アルファベットは約13%急落し、5,000億ドルを超える時価総額が危険にさらされた。売上高は25%増の1,276億ドル、Google Cloudの売上高は2倍以上の307億ドルとなったが、広告収入が予想を下回ったことや、514億ドルの設備投資が懸念を招いた。同社は約91億ドルのマイナスのフリーキャッシュフローを報告した。ナスダックの売りはソフトウェア株にも波及し、ServiceNowは約23%、Fortinetは約22%下落した。半導体株指数は1.8%下落した。
投資家は、AIインフラへの巨額の支出に見合うリターンが得られるのか疑問視している。Microsoftは債券発行を通じて少なくとも250億ドルを調達する計画だ。一方、Microsoft、Amazon、Alphabetは2026年にAIインフラへ合計で約6,000億ドルを投じる可能性がある。米国の力強い経済成長と、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を3.75%～4.00%に据え置いたことも、借入コストが高止まりするとの懸念を強めた。ナスダックの下落は、AIの成長からキャッシュフロー、資金調達コスト、投資収益率へと関心が移っていることを示している。
Bearish
このニュースは、テクノロジーや成長資産全般でリスク回避の動きが広がっていることを示しており、暗号資産にとって間接的に弱材料です。Alphabet株の急落、AI関連支出への懸念、ソフトウェア株の軟調さを受け、トレーダーが暗号資産を含むボラティリティの高い資産へのエクスポージャーを減らす可能性があります。金利が高止まりする見通しも、圧力を強める要因となり得ます。金融環境の引き締まりは、流動性を低下させ、安全性の高い利回りをより魅力的にすることで、過去にも投機的資産の重荷となってきました。
短期的には、ナスダックの下落がビットコインや主要アルトコインに波及するかどうかに加え、米国債利回り、ドル、現物市場の資金フローが注目されるでしょう。株式市場全体で売りが広がれば、ボラティリティが高まり、レバレッジをかけたポジションの強制清算につながる可能性があります。ただし、記事では暗号資産市場に直接関係する材料は報じられていません。
長期的な影響はより不透明です。AI投資への懸念が続き、借入コストも高止まりすれば、リスク選好が低迷したままになる可能性があります。しかし、テクノロジー株の調整が、必ずしも暗号資産の長期的な下落を意味するわけではありません。暗号資産価格は、独自の需要や規制、流動性、普及動向にも左右されます。したがって、このニュースが示しているのは、暗号資産に特有のファンダメンタルズの変化ではなく、マクロ環境の悪化です。