বিটকয়েন ETF-এ অর্থপ্রবাহে ভিন্নমুখী প্রবণতার মধ্যে নাসডাকের পতন ২.৬%
২২ অক্টোবর যুক্তরাষ্ট্রের শেয়ারবাজার দুর্বল হয়েছে। Nasdaq ২.৬% এবং S&P 500 ১.২১% কমেছে। এই বিক্রির চাপ ক্রিপ্টো-সংশ্লিষ্ট শেয়ারের ওপর আরও চাপ সৃষ্টি করেছে। একই সময়ে ট্রেডাররা উচ্চ সুদের হার, প্রযুক্তি খাতের শেয়ারের দুর্বলতা এবং Bitcoin নিয়ে প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদার মিশ্র প্রবণতা মূল্যায়ন করছেন।
২০ অক্টোবর Bitcoin ETF-গুলোর তহবিল প্রবাহে ভিন্নতা দেখা গেছে। BlackRock-এর IBIT-এ নিট ৬৬৫ মিলিয়ন ডলার প্রবেশ করেছে। অন্যদিকে Fidelity-এর FBTC থেকে ৮৩.৬৩ মিলিয়ন ডলার এবং Grayscale-এর GBTC থেকে ৫৪.৯৩ মিলিয়ন ডলার বেরিয়ে গেছে। এই প্রবাহ প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহ নতুন করে বাড়ার ইঙ্গিত দিতে পারে, তবে অন্যান্য তহবিল থেকে অর্থ তুলে নেওয়া চাহিদার অসমতা তুলে ধরে।
১২–১৮ অক্টোবরের মধ্যে Strategy (MSTR) প্রায় ২২.১ মিলিয়ন ডলারে ২৬৭ BTC কিনেছে, ফলে তাদের প্রকাশিত Bitcoin-এর পরিমাণ দাঁড়িয়েছে ৮৪৮,৫১৭ BTC। প্রতিষ্ঠানটি ১৯৩.১ মিলিয়ন ডলারের STRC প্রেফারেন্স শেয়ারও পুনঃক্রয় করেছে। এর মাধ্যমে মূলধন বরাদ্দে পরিবর্তনের ইঙ্গিত মিলছে, কারণ প্রতিষ্ঠানটির মূল্যায়ন তার Bitcoin মজুতের মূল্যের কাছাকাছি পৌঁছাচ্ছে।
Coinbase-এর শেয়ার ৪.৫১% কমে ১৬৯.০৯ ডলারে নেমেছে। প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, দ্বিতীয় প্রান্তিকে আয় আগের বছরের তুলনায় ১৭.৩৪% কমে ১.১৫৪ বিলিয়ন ডলার হয়েছে এবং নিট লোকসান হয়েছে ৩৫৯ মিলিয়ন ডলার। ক্রিপ্টো লেনদেনের দুর্বল পরিমাণ ভবিষ্যৎ সম্ভাবনার ওপর চাপ সৃষ্টি করছে। বাজার ২৭–২৮ অক্টোবরের Federal Reserve সভার দিকেও নজর রাখছে; ট্রেডারদের হিসাবে সুদের হার অপরিবর্তিত থাকার সম্ভাবনা ৮০%-এর বেশি। ক্রিপ্টো ট্রেডারদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ সংকেত হলো ETF-এ অব্যাহত তহবিল প্রবাহ, ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতাপূর্ণ লেনদেনে Bitcoin-এর প্রতিক্রিয়া এবং ভবিষ্যৎ সুদের হার নিয়ে Fed-এর দিকনির্দেশনা।
Neutral
ক্রিপ্টো বাজারের সামগ্রিক সংকেত মিশ্র, তাই নিরপেক্ষ মূল্যায়নই সমর্থিত হয়। নাসডাকের ২.৬% পতন এবং কয়েনবেসের দুর্বলতা ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতাপূর্ণ বাজার পরিস্থিতির প্রতিফলন, যা ক্রিপ্টোর দাম ও সংশ্লিষ্ট শেয়ারের ওপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে—বিশেষত উচ্চ সুদের হার যখন জল্পনামূলক সম্পদকে কম আকর্ষণীয় করে তোলে। কয়েনবেসের প্রকাশিত রাজস্ব হ্রাস ও নিট লোকসানও লেনদেনের কার্যক্রম দুর্বল হওয়ার ইঙ্গিত দেয়, যা এক্সচেঞ্জ-সংশ্লিষ্ট মনোভাবের জন্য সতর্কবার্তা হতে পারে।
তবে এর বিপরীত দিকের কিছু লক্ষণও রয়েছে। IBIT-এ ৬৬৫ মিলিয়ন ডলারের তহবিল প্রবাহ স্বল্পমেয়াদে সহায়তা দিতে পারে, কারণ এটি বিটকয়েনের প্রতি প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা ফিরে আসার ইঙ্গিত দেয়। কিন্তু FBTC ও GBTC থেকে অর্থ বেরিয়ে যাওয়া দেখায় যে এই চাহিদা সর্বত্র বিস্তৃত নয়। তাই ট্রেডাররা এই প্রবণতাকে স্থায়ী মনে করার আগে কয়েক দিন ধরে ধারাবাহিক নিট তহবিল প্রবাহ দেখতে চাইতে পারেন। Strategy-এর অতিরিক্ত বিটকয়েন কেনা প্রান্তিকভাবে ইতিবাচক, তবে তাদের উল্লেখযোগ্য পরিমাণ প্রেফার্ড শেয়ার পুনঃক্রয় এবং ১-এর কাছাকাছি mNAV ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারীরা অর্থায়নের সিদ্ধান্ত ও বিটকয়েন এক্সপোজারের সঙ্গে যুক্ত প্রিমিয়ামও খতিয়ে দেখছেন।
স্বল্পমেয়াদে ETF তহবিল প্রবাহের তথ্য, প্রযুক্তি শেয়ার নিয়ে সামগ্রিক মনোভাব এবং ২৭–২৮ অক্টোবরের ফেডারেল রিজার্ভের বৈঠকের প্রতিক্রিয়ায় বিটকয়েনের দাম ওঠানামা করতে পারে। কড়া নীতির ইঙ্গিত বা শেয়ারবাজারের দুর্বলতা অব্যাহত থাকলে বিক্রির চাপ ফিরতে পারে; ETF-এ ধারাবাহিক তহবিল প্রবাহ দরপতন সামাল দিতে পারে। আগেও এমন পরিস্থিতিতে একটি ETF-এ শক্তিশালী প্রবাহের পাশাপাশি অন্য ETF থেকে অর্থ বেরিয়ে যাওয়া দেখা গেছে; এতে দিকনির্দেশক সংকেত বিস্তৃত তহবিল প্রবাহের তুলনায় কম স্পষ্ট হয়েছে।
দীর্ঘমেয়াদে প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা ও করপোরেট বিটকয়েন মজুত বাজারকে সমর্থন করতে পারে। তবে উচ্চ সুদের হার, ক্রিপ্টো লেনদেনের কম পরিমাণ এবং ডিজিটাল সম্পদ ট্রেজারি হিসেবে ধারণকারী কোম্পানিগুলোর ঝুঁকি দরপতন সীমিত করতে এবং অস্থিরতা বাড়াতে পারে। তাই নিবন্ধটি স্পষ্ট বুলিশ বা বিয়ারিশ অনুঘটকের বদলে পরস্পরবিরোধী শক্তির দিকেই ইঙ্গিত করে।