Nasdaq turun 2,6% saat arus dana ETF bitcoin bergerak berlawanan arah
Saham AS melemah pada 22 Oktober, dengan Nasdaq turun 2,6% dan S&P 500 merosot 1,21%. Aksi jual ini menambah tekanan pada saham-saham terkait kripto, sementara para pedagang menilai suku bunga tinggi, saham teknologi yang melemah, dan permintaan institusional terhadap Bitcoin yang beragam.
Arus dana ETF Bitcoin pada 20 Oktober menunjukkan arah yang berbeda-beda. IBIT milik BlackRock mencatat arus masuk bersih sebesar $665 juta, sedangkan FBTC milik Fidelity mengalami arus keluar sebesar $83,63 juta dan GBTC milik Grayscale kehilangan $54,93 juta. Arus masuk tersebut dapat menandakan minat institusional yang kembali meningkat, tetapi penarikan dana dari produk lain menunjukkan permintaan yang tidak merata.
Strategy (MSTR) membeli 267 BTC senilai sekitar $22,1 juta selama 12–18 Oktober, sehingga kepemilikannya yang dilaporkan mencapai 848.517 BTC. Perusahaan itu juga membeli kembali saham preferen STRC senilai $193,1 juta, yang menyoroti perubahan alokasi modal saat valuasinya mendekati nilai kepemilikan Bitcoinnya.
Saham Coinbase turun 4,51% menjadi $169,09. Artikel tersebut menyebutkan bahwa pendapatan kuartal kedua turun 17,34% secara tahunan menjadi $1,154 miliar dan perusahaan mencatat rugi bersih sebesar $359 juta. Volume perdagangan kripto yang lemah membebani prospek. Pasar juga mencermati rapat Federal Reserve pada 27–28 Oktober; para pedagang memperkirakan peluang suku bunga tetap tidak berubah lebih dari 80%. Bagi pedagang kripto, sinyal utama yang perlu diperhatikan adalah arus ETF yang berkelanjutan, respons Bitcoin terhadap perdagangan yang menghindari risiko, serta panduan Fed mengenai suku bunga ke depan.
Neutral
Sinyal keseluruhan untuk kripto beragam, sehingga mendukung penilaian netral. Penurunan Nasdaq sebesar 2,6% dan pelemahan Coinbase mencerminkan kondisi pasar yang menghindari risiko, yang dapat menekan harga kripto dan saham terkait, terutama ketika suku bunga tinggi membuat aset spekulatif kurang menarik. Penurunan pendapatan dan kerugian bersih Coinbase yang dilaporkan juga menunjukkan aktivitas perdagangan yang lebih lesu, yang berpotensi menjadi peringatan bagi sentimen terhadap bursa kripto.
Ada pula sejumlah tanda yang berlawanan. Arus masuk IBIT sebesar $665 juta dapat memberikan dukungan dalam waktu dekat dengan menandakan pulihnya permintaan institusional terhadap Bitcoin. Namun, arus keluar dari FBTC dan GBTC menunjukkan bahwa permintaan ini belum meluas, sehingga trader mungkin menunggu beberapa hari berturut-turut dengan arus masuk bersih yang konsisten sebelum menganggap pergerakan ini sebagai tren yang berkelanjutan. Pembelian Bitcoin tambahan oleh Strategy memberikan dukungan marginal, tetapi pembelian kembali saham preferen dalam jumlah besar dan mNAV yang mendekati 1 menunjukkan bahwa investor juga mencermati pilihan pendanaan serta premi yang melekat pada eksposur Bitcoin perusahaan tersebut.
Dalam jangka pendek, Bitcoin dapat bereaksi terhadap data arus ETF, sentimen saham teknologi secara umum, dan rapat Federal Reserve pada 27–28 Oktober. Sinyal hawkish atau pelemahan ekuitas yang berlanjut dapat kembali memicu tekanan jual; arus masuk ETF yang bertahan dapat meredam penurunan. Dalam episode serupa, arus masuk besar ke satu ETF yang terjadi bersamaan dengan penarikan dana dari ETF lain cenderung memberikan sinyal arah yang kurang jelas dibandingkan arus masuk yang meluas.
Dalam jangka panjang, permintaan institusional dan kepemilikan Bitcoin oleh perusahaan dapat menopang pasar, tetapi suku bunga tinggi, volume perdagangan kripto yang lemah, serta risiko di kalangan perusahaan yang menyimpan aset digital sebagai bagian dari treasury dapat membatasi kenaikan dan meningkatkan volatilitas. Karena itu, artikel tersebut menunjukkan adanya kekuatan yang saling berlawanan, bukan katalis bullish atau bearish yang jelas.