ビットコインETFの資金フローが分かれる中、ナスダックは2.6%下落
10月22日、米国株は軟調となり、ナスダックは2.6％、S&P 500は1.21％下落しました。この売りが暗号資産関連株への圧力を強めるなか、トレーダーは高金利、ハイテク株の下落、ビットコインに対する機関投資家の需要のばらつきを見極めています。
10月20日のビットコインETF資金フローはまちまちでした。BlackRockのIBITには6億6,500万ドルの純流入があった一方、FidelityのFBTCからは8,363万ドル、GrayscaleのGBTCからは5,493万ドルが流出しました。資金流入は機関投資家の関心が再び高まっている兆しとなる可能性がありますが、他のファンドからの資金流出は需要が一様でないことを示しています。
Strategy（MSTR）は10月12～18日に約2,210万ドルで267 BTCを購入し、報告されている保有量は848,517 BTCとなりました。また、同社は1億9,310万ドル相当のSTRC優先株も買い戻しました。同社の評価額が保有ビットコインの価値に近づくなか、資本配分の変化がうかがえます。
Coinbase株は4.51％下落し、169.09ドルとなりました。記事によると、第2四半期の売上高は前年同期比17.34％減の11億5,400万ドルとなり、純損失は3億5,900万ドルでした。暗号資産の取引量低迷が見通しの重しとなっています。市場は10月27～28日の米連邦準備制度理事会（FRB）の会合にも注目しており、トレーダーは金利が据え置かれる確率を80％超と見ています。暗号資産トレーダーにとって重要な指標は、ETF資金フローの継続状況、リスク回避の取引環境に対するビットコインの反応、そして今後の金利に関するFRBの指針です。
Neutral
暗号資産市場全体のシグナルはまちまちであり、中立的な評価が妥当です。ナスダックの2.6％下落とCoinbaseの低迷は、リスク回避の市場環境を反映しており、暗号資産価格や関連株の重しとなる可能性があります。特に、金利が高いと投機的資産の魅力が薄れます。Coinbaseが報告した売上高の減少と純損失も、取引活動の鈍化を示しており、取引所関連のセンチメントにとって警戒材料となる可能性があります。
一方で、相反する兆候もあります。IBITへの6億6,500万ドルの資金流入は、ビットコインに対する機関投資家の需要回復を示すため、短期的な下支えとなる可能性があります。しかし、FBTCとGBTCからの資金流出は、需要が広範に及んでいないことを示しています。そのため、トレーダーはこの動きを持続的なトレンドと見なす前に、数日間にわたる安定した純流入を確認しようとするかもしれません。Strategyによるビットコインの追加購入は、限られた範囲で追い風です。ただし、大規模な優先株の買い戻しと1に近いmNAVは、投資家が資金調達の選択や、同社のビットコイン保有に付されるプレミアムも精査していることを示しています。
短期的には、ビットコインはETFの資金フローデータ、テクノロジー株全般のセンチメント、そして10月27～28日の米連邦準備制度理事会（FRB）の会合に反応する可能性があります。タカ派的なシグナルや株式市場の低迷が続けば売り圧力が再燃する一方、ETFへの資金流入が続けば下落を和らげる可能性があります。同様の局面では、あるETFへの大規模な資金流入と他のETFからの資金流出が同時に起きる場合、広範な資金流入に比べて方向性のシグナルが不明瞭になる傾向があります。
長期的には、機関投資家の需要や企業によるビットコイン保有が市場を支える可能性があります。しかし、高金利、暗号資産の取引量低迷、デジタル資産を財務資産として保有する企業が抱えるリスクは、上昇余地を抑え、ボラティリティを高める可能性があります。したがって、この記事が示しているのは、明確な強気または弱気の材料ではなく、相反する複数の要因です。