Nasdaq jatuh 2.6% apabila aliran dana ETF bitcoin berpecah arah
Saham AS melemah pada 22 Oktober, dengan Nasdaq turun 2.6% dan S&P 500 jatuh 1.21%. Jualan besar-besaran itu menambah tekanan terhadap saham berkaitan kripto ketika pedagang menilai kadar faedah yang tinggi, saham teknologi yang lebih lemah dan permintaan institusi terhadap Bitcoin yang bercampur-campur.
Aliran dana ETF Bitcoin pada 20 Oktober bergerak dalam arah yang berbeza. IBIT milik BlackRock mencatat aliran masuk bersih sebanyak $665 juta, manakala FBTC milik Fidelity mengalami aliran keluar $83.63 juta dan GBTC milik Grayscale susut $54.93 juta. Aliran masuk itu mungkin menandakan minat institusi yang kembali meningkat, tetapi pengeluaran daripada dana lain menunjukkan permintaan yang tidak sekata.
Strategy (MSTR) membeli 267 BTC bernilai kira-kira $22.1 juta sepanjang 12–18 Oktober, menjadikan pegangan yang dilaporkannya sebanyak 848,517 BTC. Syarikat itu turut membeli semula saham keutamaan STRC bernilai $193.1 juta, sekali gus menyerlahkan perubahan dalam peruntukan modal ketika penilaiannya menghampiri nilai pegangan Bitcoinnya.
Saham Coinbase jatuh 4.51% kepada $169.09. Artikel itu melaporkan bahawa hasil suku kedua merosot 17.34% berbanding tahun sebelumnya kepada $1.154 bilion, dengan kerugian bersih sebanyak $359 juta. Jumlah dagangan kripto yang lemah menjejaskan prospek. Pasaran juga memerhatikan mesyuarat Rizab Persekutuan pada 27–28 Oktober; pedagang meletakkan kebarangkalian kadar faedah kekal tidak berubah pada lebih 80%. Bagi pedagang kripto, petunjuk utama ialah aliran ETF yang berterusan, tindak balas Bitcoin terhadap dagangan yang mengelak risiko, dan panduan Fed mengenai kadar faedah pada masa hadapan.
Neutral
Isyarat keseluruhan bagi kripto bercampur-campur, sekali gus menyokong penilaian neutral. Kejatuhan Nasdaq sebanyak 2.6% dan kelemahan Coinbase mencerminkan latar pasaran yang mengelak risiko, yang boleh menekan harga kripto dan saham berkaitan, khususnya apabila kadar faedah yang tinggi menjadikan aset spekulatif kurang menarik. Penurunan hasil dan kerugian bersih Coinbase yang dilaporkan juga menunjukkan aktiviti dagangan yang lebih lembap, yang berpotensi menjadi amaran kepada sentimen terhadap bursa kripto.
Namun, terdapat juga petanda yang mengimbangi keadaan ini. Aliran masuk IBIT sebanyak $665 juta boleh memberikan sokongan dalam masa terdekat dengan menandakan permintaan institusi terhadap Bitcoin kembali meningkat. Walau bagaimanapun, aliran keluar daripada FBTC dan GBTC menunjukkan bahawa permintaan ini belum meluas, maka pedagang mungkin menunggu beberapa hari aliran masuk bersih yang konsisten sebelum menganggap pergerakan ini sebagai trend yang berkekalan. Pembelian Bitcoin tambahan oleh Strategy memberikan sedikit sokongan, tetapi pembelian balik saham keutamaan yang besar dan mNAV hampir 1 menunjukkan bahawa pelabur juga meneliti pilihan pembiayaan serta premium yang dikaitkan dengan pendedahan Bitcoin syarikat itu.
Dalam jangka pendek, Bitcoin mungkin bertindak balas terhadap data aliran ETF, sentimen saham teknologi yang lebih luas dan mesyuarat Federal Reserve pada 27–28 Oktober. Isyarat hawkish atau kelemahan ekuiti yang berterusan boleh mencetuskan semula tekanan jualan; aliran masuk ETF yang berterusan pula boleh mengurangkan kejatuhan. Dalam episod serupa, aliran masuk yang kukuh ke satu ETF serentak dengan pengeluaran dana daripada ETF lain lazimnya memberikan isyarat arah yang kurang jelas berbanding aliran masuk yang meluas.
Dalam jangka panjang, permintaan institusi dan pegangan Bitcoin oleh syarikat boleh menyokong pasaran, tetapi kadar faedah tinggi, volum dagangan kripto yang lemah dan risiko dalam kalangan syarikat yang memegang aset digital sebagai perbendaharaan boleh mengehadkan kenaikan serta meningkatkan turun naik. Oleh itu, artikel ini menunjukkan wujudnya kuasa yang saling mengimbangi, bukannya pemangkin bullish atau bearish yang jelas.