Nasdaq spada o 2,6%, a przepływy w bitcoinowych ETF-ach się rozchodzą
Amerykańskie akcje osłabły 22 października: Nasdaq spadł o 2,6%, a S&P 500 o 1,21%. Wyprzedaż zwiększa presję na akcje związane z kryptowalutami, podczas gdy inwestorzy oceniają wysokie stopy procentowe, słabość spółek technologicznych i nierównomierny popyt instytucjonalny na bitcoina.
20 października przepływy kapitału w funduszach ETF opartych na bitcoinie były zróżnicowane. IBIT firmy BlackRock odnotował napływ netto w wysokości 665 mln dolarów, podczas gdy FBTC firmy Fidelity stracił 83,63 mln dolarów, a z GBTC firmy Grayscale odpłynęło 54,93 mln dolarów. Napływ może sygnalizować ponowne zainteresowanie ze strony instytucji, ale wypłaty z innych funduszy podkreślają nierównomierny popyt.
W dniach 12–18 października Strategy (MSTR) kupiła 267 BTC za około 22,1 mln dolarów, zwiększając zgłaszane zasoby do 848 517 BTC. Odkupiła również akcje uprzywilejowane STRC o wartości 193,1 mln dolarów, co wskazuje na zmianę alokacji kapitału w miarę zbliżania się wyceny spółki do wartości posiadanych przez nią bitcoinów.
Akcje Coinbase spadły o 4,51%, do 169,09 dolara. Z artykułu wynika, że przychody spółki w drugim kwartale zmniejszyły się o 17,34% rok do roku, do 1,154 mld dolarów, a strata netto wyniosła 359 mln dolarów; słabe wolumeny obrotu kryptowalutami pogarszają perspektywy. Rynki obserwują również posiedzenie Rezerwy Federalnej zaplanowane na 27–28 października. Inwestorzy oceniają prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych bez zmian na ponad 80%. Dla traderów kryptowalut kluczowe będą dalsze przepływy w ETF-ach, reakcja bitcoina na odwrót od ryzyka oraz wskazówki Fed dotyczące przyszłych stóp procentowych.
Neutral
Ogólny sygnał dla rynku kryptowalut jest mieszany, co uzasadnia neutralną ocenę. Spadek indeksu Nasdaq o 2,6% i słabość Coinbase odzwierciedlają nastawienie do unikania ryzyka, które może wywierać presję na ceny kryptowalut i powiązane z nimi akcje, zwłaszcza gdy wysokie stopy procentowe zmniejszają atrakcyjność aktywów spekulacyjnych. Zgłoszony przez Coinbase spadek przychodów i strata netto wskazują również na słabszą aktywność handlową, co może być sygnałem ostrzegawczym dla nastrojów wobec giełd kryptowalutowych.
Pojawiają się też przeciwne sygnały. Napływ 665 mln dolarów do IBIT może zapewnić krótkoterminowe wsparcie, wskazując na ponowny wzrost instytucjonalnego popytu na Bitcoin. Odpływy z FBTC i GBTC pokazują jednak, że popyt ten nie jest powszechny, dlatego inwestorzy mogą poczekać kilka dni na utrzymujące się napływy netto, zanim uznają ten ruch za trwały trend. Dodatkowy zakup Bitcoinów przez Strategy jest czynnikiem nieznacznie wspierającym rynek, ale znaczny wykup akcji uprzywilejowanych i mNAV w pobliżu 1 wskazują również, że inwestorzy uważnie analizują decyzje dotyczące finansowania oraz premię związaną z ekspozycją spółki na Bitcoin.
W krótkim terminie Bitcoin może reagować na dane o przepływach w ETF-ach, ogólne nastroje wobec akcji spółek technologicznych oraz posiedzenie Rezerwy Federalnej w dniach 27–28 października. Jastrzębi sygnał lub dalsza słabość akcji mogą ponownie zwiększyć presję sprzedażową, a utrzymujące się napływy do ETF-ów mogą ograniczyć spadki. W podobnych sytuacjach silnym napływom do jednego ETF-u towarzyszyły odpływy z innych, co dawało mniej jednoznaczny sygnał kierunkowy niż napływy obejmujące szeroki rynek.
W dłuższej perspektywie popyt instytucjonalny i korporacyjne zasoby Bitcoinów mogą wspierać rynek, ale wysokie stopy procentowe, niskie wolumeny obrotu kryptowalutami oraz ryzyka dotyczące firm utrzymujących aktywa cyfrowe w ramach skarbu mogą ograniczyć wzrosty i zwiększyć zmienność. Artykuł wskazuje zatem na konkurujące ze sobą siły, a nie na jednoznaczny katalizator wzrostowy lub spadkowy.