Nasdaq cai 2,6% enquanto os fluxos dos ETFs de bitcoin se dividem
As ações dos EUA enfraqueceram em 22 de outubro, com o Nasdaq em queda de 2,6% e o S&P 500 recuando 1,21%. A onda de vendas aumenta a pressão sobre as ações ligadas a criptoativos, enquanto os investidores avaliam os juros elevados, a fraqueza das ações de tecnologia e a demanda institucional irregular por Bitcoin.
Os fluxos dos ETFs de Bitcoin foram divergentes em 20 de outubro. O IBIT, da BlackRock, registrou entradas líquidas de US$ 665 milhões, enquanto o FBTC, da Fidelity, teve saídas de US$ 83,63 milhões e o GBTC, da Grayscale, perdeu US$ 54,93 milhões. As entradas podem indicar um renovado interesse institucional, mas as retiradas de outros fundos ressaltam a demanda desigual.
A Strategy (MSTR) comprou 267 BTC por cerca de US$ 22,1 milhões entre 12 e 18 de outubro, elevando suas participações declaradas para 848.517 BTC. A empresa também recomprou US$ 193,1 milhões em ações preferenciais STRC, destacando uma mudança na alocação de capital à medida que sua avaliação se aproxima do valor de suas reservas de Bitcoin.
As ações da Coinbase caíram 4,51%, para US$ 169,09. O artigo informa que a receita do segundo trimestre recuou 17,34% em relação ao ano anterior, para US$ 1,154 bilhão, e que houve prejuízo líquido de US$ 359 milhões, com os baixos volumes de negociação de criptoativos pesando sobre as perspectivas. Os mercados também acompanham a reunião do Federal Reserve em 27 e 28 de outubro; os investidores atribuem mais de 80% de probabilidade à manutenção dos juros. Para quem negocia criptoativos, os principais sinais são a continuidade dos fluxos dos ETFs, a reação do Bitcoin à aversão ao risco e as indicações do Fed sobre os juros futuros.
Neutral
O sinal geral para as criptomoedas é misto, o que sustenta uma avaliação neutra. A queda de 2,6% do Nasdaq e a fraqueza da Coinbase refletem um cenário de aversão ao risco, que pode pressionar os preços das criptomoedas e as ações relacionadas, especialmente quando juros elevados tornam os ativos especulativos menos atraentes. A queda da receita e o prejuízo líquido informados pela Coinbase também apontam para uma atividade de negociação mais fraca, um possível alerta para o sentimento em relação às corretoras.
Há sinais em sentido contrário. A entrada de US$ 665 milhões no IBIT pode oferecer suporte no curto prazo, indicando uma retomada da demanda institucional por Bitcoin. No entanto, as saídas do FBTC e do GBTC mostram que essa demanda não é generalizada; por isso, os operadores podem esperar vários dias de entradas líquidas consistentes antes de considerar o movimento uma tendência duradoura. A compra adicional de Bitcoin pela Strategy é um fator favorável na margem, mas a recompra expressiva de ações preferenciais e um mNAV próximo de 1 também sugerem que os investidores estão analisando cuidadosamente as decisões de financiamento e o prêmio associado à sua exposição ao Bitcoin.
No curto prazo, o Bitcoin pode reagir aos dados de fluxo dos ETFs, ao sentimento geral em relação às ações de tecnologia e à reunião do Federal Reserve em 27 e 28 de outubro. Um sinal mais restritivo ou a continuidade da fraqueza das ações pode renovar a pressão de venda; entradas persistentes nos ETFs podem amortecer as quedas. Em episódios semelhantes, fortes entradas em um ETF acompanhadas de saídas de outros tenderam a produzir um sinal direcional menos claro do que entradas generalizadas.
No longo prazo, a demanda institucional e as posições corporativas em Bitcoin podem dar suporte ao mercado, mas juros elevados, baixos volumes de negociação de criptomoedas e os riscos enfrentados por empresas de tesouraria de ativos digitais podem limitar os ganhos e aumentar a volatilidade. Portanto, o artigo aponta para forças concorrentes, e não para um catalisador claramente altista ou baixista.