Nasdaq dan Payward milik Kraken akan Meluncurkan Gateway Transformasi Saham untuk saham yang ditokenkan pada paruh pertama 2027
Nasdaq telah bermitra dengan perusahaan induk Kraken, Payward, dan penyedia tokenisasi Backed untuk membangun Equities Transformation Gateway, infrastruktur berfokus pada penerbit untuk memindahkan saham yang diatur antara pasar tradisional dan ekosistem on‑chain tanpa izin. Nasdaq memperkirakan sebagian desain akan mulai beroperasi pada paruh pertama 2027. Kraken akan menyediakan platform xStocks sebagai inti infrastruktur tanpa izin; xStocks mencatatkan lebih dari $25 miliar dalam volume, lebih dari $4 miliar diselesaikan secara on‑chain dan lebih dari 85.000 pemegang unik sejak Juni 2025. Gateway ini akan memungkinkan pengguna yang memenuhi syarat menukar saham tokenisasi antara venue yang diatur dan berizin dengan jaringan blockchain terbuka sambil mempertahankan hak penerbit, perlindungan regulasi dan integritas harga; penyelesaian melalui Depository Trust direncanakan untuk memastikan kesetaraan hukum. Payward Services akan mengelola onboarding KYC/AML untuk peserta jembatan. Di Eropa, Nasdaq akan menghubungkan venue perdagangan ke platform penyelesaian DLT Seturion milik Boerse Stuttgart untuk mengurangi fragmentasi dan memungkinkan penyelesaian lintas batas hampir instan di bawah MiFID II dan DLT Pilot Regime. Persetujuan terbaru Kraken untuk akun induk Federal Reserve memperkuat kemampuan penyelesaian dolar on‑chain dan dapat mendukung jalur penyelesaian fiat. Langkah ini mengikuti inisiatif tokenisasi dari ICE/OKX dan bank besar dan terjadi di tengah naiknya estimasi pasar aset tokenisasi; pendukung berargumen bahwa saham tokenisasi yang dapat diprogram dapat meningkatkan efisiensi modal, likuiditas, pencatatan silang dan penggunaan sebagai agunan di seluruh produk spot, margin, derivatif dan pembiayaan. Bagi pedagang, pengumuman ini menandakan percepatan adopsi institusional, potensi venue likuiditas baru dan interoperabilitas antara venue yang diatur dan ekosistem DeFi — faktor yang dapat menciptakan peluang perdagangan baru dan mengubah dinamika likuiditas untuk saham yang ditokenkan.
Bullish
Kemitraan ini kemungkinan bullish untuk perdagangan ekuitas yang ditokenkan dan proyek kripto terkait. Dalam jangka pendek, pengumuman biasanya memicu minat spekulatif pada platform dan token yang terkait dengan infrastruktur tokenisasi (aliran order meningkat, aktivitas on‑chain lebih tinggi untuk xStocks dan mitra gerbang). Integrasi dengan penyelesaian yang diatur (Depository Trust) dan hubungan ke venue mapan (Seturion, Nasdaq) mengurangi kekhawatiran hukum dan kustodi, sehingga partisipasi institusional menjadi lebih layak dan meningkatkan permintaan untuk ekuitas yang ditokenkan dan jalur penyelesaian. Persetujuan akun master Fed untuk Kraken lebih lanjut menurunkan friksi penyelesaian fiat, meningkatkan kemungkinan adopsi lebih cepat. Dalam jangka panjang, infrastruktur yang berpusat pada penerbit dan interoperabilitas antara venue permissioned dan pasar permissionless dapat memperluas kumpulan likuiditas, memungkinkan derivatif dan produk pembiayaan baru, dan meningkatkan efisiensi modal — perubahan struktural yang mendukung pertumbuhan berkelanjutan dalam volume perdagangan ekuitas on‑chain. Risiko tetap ada (peluncuran regulasi, adopsi penerbit, tantangan interoperabilitas), sehingga dampak harga mungkin berlangsung bertahap saat pasar memvalidasi rincian operasional dan aliran penyelesaian sebenarnya.