纳斯达克与Kraken母公司Payward将于2027上半年推出代币化股票转型闸道器
纳斯达克已与Kraken母公司Payward及代币化服务商Backed合作，打造以发行方为核心的“股票转型闸道器”，旨在将受监管的股票在传统市场与开放链生态间流通。纳斯达克计划部分设计于2027年上半年投入运行。Kraken将提供xStocks平台作为关键的无许可基础设施；自2025年6月以来，xStocks已录得逾250亿美元成交量、4亿美元以上链上结算金额，并拥有85,000多名独立持有人。该闸道器将允许合格用户在受监管的许可场所与开放区块链间交换代币化股票，同时保留发行人权利、监管保护和价格完整性；计划通过存管信托结算以确保法律等同。Payward Services将负责桥接参与者的KYC/AML。欧洲方面，纳斯达克将连接交易场所与斯图加特交易所的Seturion DLT结算平台，以减少市场碎片化并在MiFID II及DLT试点框架下实现近即时跨境结算。Kraken近期获联储主账户批准，强化美元链上结算能力，可支持法币结算通道。此举跟随ICE/OKX和大型银行的代币化动作，且在代币化资产规模上升的背景下，支持者认为可实现更高资本效率、流动性、跨市场上市及将股票作为抵押品在现货、保证金、衍生品与融资产品中使用。对交易者而言，该公告标志着机构采纳加速、可能出现新的流动性场所及受监管场与DeFi生态互通的机会——这些因素或带来新交易机会并改变代币化股票的流动性格局。
看涨
该合作对代币化股票交易及相关加密项目总体偏向看涨。短期看，类似公告通常会刺激与代币化基础设施相关的平台与代币出现投机性兴趣（订单流与链上活动上升，尤其是xStocks及其合作方）。通过受监管结算（存管信托）与连接成熟交易场所（Seturion、纳斯达克），降低了法律与托管顾虑，使机构参与更可行，从而提高对代币化股票及结算通道的需求。Kraken获联储主账户批准进一步减少了法币结算摩擦，增加了更快采纳的可能性。长期看，以发行人为中心的基础设施及许可场与开放链间的互操作性可扩大流动性池，催生新的衍生与融资产品并提升资本效率——这些结构性变化支持链上股票交易量的持续增长。但仍存在风险（监管推进、发行方采纳、互操作性挑战），因此价格影响可能随着市场验证运营细节与实际结算流而逐步显现。