Nasdaq Menolak Pengecualian SEC bagi Saham Bertoken
Nasdaq tidak akan membenarkan sahamnya didagangkan di platform saham bertoken pihak ketiga yang beroperasi di bawah Pengecualian Inovasi Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC). Sebaliknya, Nasdaq akan meneruskan model tokenisasi yang dikawal oleh penerbit. Pengecualian selama lima tahun itu, yang dilancarkan pada 17 September 2026, membolehkan platform yang layak mendagangkan saham AS bertoken tertakluk pada had volum dan keperluan pendedahan maklumat.
Nasdaq telah menyuarakan kebimbangan mengenai paparan harga terbaik, pelaporan dagangan dan pemecahan kecairan, dengan alasan bahawa isu-isu ini boleh menjejaskan penemuan harga serta sistem pasaran nasional. Pendirian itu dibuat ketika bantahan terhadap platform dagangan bertoken 24/7 yang dicadangkan oleh OKXICE semakin meningkat. Projek bersama OKX dan Intercontinental Exchange itu berhasrat menawarkan token yang menjejaki 63 syarikat utama yang disenaraikan di AS. Penerbit mempunyai 30 hari untuk membantah sesuatu penyenaraian; jika tiada bantahan, hal itu dianggap sebagai persetujuan.
Jumlah bantahan meningkat daripada sembilan pada 15 Oktober kepada 22 menjelang 23 Oktober. Microsoft, Alphabet, Broadcom dan Verizon antara syarikat yang membantah. Kebimbangan mereka termasuk penemuan harga, kecairan dan turun naik harga, serta komunikasi dengan pemegang saham. Senarai akhir saham yang tersedia di OKXICE bergantung pada bantahan lanjut daripada penerbit.
Neutral
Berita ini bersifat neutral bagi pasaran mata wang kripto yang lebih luas. Keputusan Nasdaq dan bantahan yang semakin meningkat menimbulkan ketidakpastian kawal selia dan operasi bagi satu platform dagangan saham bertoken yang dicadangkan. Namun, artikel ini tidak melaporkan sebarang perubahan kepada akses pasaran kripto secara keseluruhan, reaksi harga token atau gangguan serta-merta pada pasaran secara menyeluruh.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin menumpukan perhatian pada proses bantahan penerbit selama 30 hari dan senarai akhir saham yang boleh ditawarkan oleh OKXICE. Bantahan tambahan boleh mengecilkan julat berpotensi platform itu dan meredakan jangkaan pertumbuhan pesat dalam saham bertoken. Sebaliknya, senarai yang jelas dan kelulusan berterusan bagi platform yang layak boleh menyokong minat terhadap akses dalam rantaian kepada aset tradisional. Pantau pengumuman platform dagangan, pendedahan kawal selia, kecairan dan spread dalam token berkaitan saham yang sedia ada; harga token yang dipetik tidak semestinya setara dengan harga saham yang boleh dilaksanakan dalam dagangan.
Dalam jangka panjang, pertikaian ini mengetengahkan persoalan utama bagi sekuriti bertoken: adakah penerbitan dan dagangan harus kekal di bawah kawalan penerbit atau diperluas melalui platform dagangan pihak ketiga? Kebimbangan Nasdaq mengenai paparan harga terbaik, pelaporan dan kecairan yang berpecah-pecah mencerminkan perbahasan lebih luas tentang struktur pasaran yang turut mengiringi kemunculan platform dagangan baharu pada masa lalu. Jika pengawal selia atau platform menyelesaikan isu ini, saham bertoken boleh memperoleh kredibiliti dan menarik aktiviti. Jika bantahan penerbit dan halangan pematuhan terus bertambah, penerimaan mungkin lebih perlahan dan kecairan mungkin kekal terbahagi antara platform. Ini ialah kemungkinan, bukannya kesan yang telah disahkan daripada pengumuman ini.