Le Nasdaq sollicite l'approbation de la SEC pour l'ETF de liquid‑staking VanEck JitoSOL
La Nasdaq a déposé une demande pour inscrire le JitoSOL ETF proposé par VanEck, un produit coté aux États‑Unis qui détiendrait du JitoSOL — un token de staking liquide représentant des SOL déposés dans un pool de staking Solana. Déposé en vertu de la Rule 5711(d), le dossier déclenche la fenêtre d’examen de la SEC (45 jours, prolongeable jusqu’à 90). Si elle est approuvée, la fonds de VanEck serait le premier ETF américain à détenir directement un token de staking liquide. JitoSOL accumule et capitalise les récompenses de staking Solana dans son solde de tokens transférables, permettant de la liquidité tout en captant le rendement. Le trust prévoit d’évaluer les avoirs via l’indice MarketVector JitoSol VWAP Close Index et d’autoriser des créations/rachats en espèces et en nature pour améliorer la liquidité et le tracking. Nasdaq cite des précédents issus des approbations d’ETP spot Bitcoin et Ether aux États‑Unis mais souligne que JitoSOL ne dispose pas d’un marché à terme régulé — un point susceptible d’attirer l’attention de la SEC. VanEck détaille la garde, les partenariats institutionnels de staking, les mécanismes de création/rachat et les contrôles de risque (assurances, audits et protections opérationnelles) mais reconnaît des complexités juridiques et opérationnelles : classification en valeurs mobilières, normes de conservation, tarification du NAV sur différentes places, slashing des validateurs, risques liés aux smart contracts et pannes réseau. Le dépôt fait suite à d’autres fonds américains tenant compte du staking, combinant exposition spot et revenus de staking, mais constituerait un test réglementaire : l’Europe a déjà listé des produits Solana liquid‑staked, tandis qu’une approbation américaine fixerait un précédent pour les futurs ETF de tokens de staking. Pour les traders : la proposition signale une possible nouvelle porte d’entrée pour la demande institutionnelle de staking et un apport de liquidité supplémentaire pour le liquid staking de SOL, mais le calendrier et l’examen de la SEC créent de l’incertitude — une approbation pourrait être haussière pour les flux de staking et la liquidité de SOL ; un rejet ou des conditions strictes pourraient atténuer ces effets.
Bullish
L'approbation d'un ETF américain détenant directement un token de liquid staking (JitoSOL) serait probablement haussière pour SOL car elle crée un véhicule réglementé et familier permettant aux investisseurs institutionnels et particuliers d'obtenir une exposition au staking tout en conservant de la liquidité. Cela pourrait générer une demande supplémentaire pour SOL (les utilisateurs verrouillant/convertissant SOL en JitoSOL) et augmenter la participation au staking ainsi que la liquidité on‑chain, soutenant la découverte des prix. À court terme, la réaction du marché peut être atténuée ou volatile en raison du calendrier et de la surveillance de la SEC ; l'incertitude autour de l'approbation, des normes de garde et des limites potentielles (p. ex. restrictions de marketing ou de détention) peut provoquer des fluctuations. À long terme, l'approbation établit un précédent ouvrant la voie à davantage de produits basés sur des tokens de staking, amplifiant les flux institutionnels à la recherche de rendement vers SOL et d'autres actifs liquid‑stakés, ce qui est structurellement positif pour la demande. À l'inverse, un rejet ou des conditions contraignantes seraient baissiers ou neutres, car ils réduiraient la nouvelle demande attendue. Dans l'ensemble, compte tenu du dépôt et des précédents des approbations spot BTC/ETH ainsi que des déploiements d'ETP en Europe, l'effet net le plus probable sur SOL est haussier.