NEAR aggiunge il margine incrociato ai perpetui di Hyperliquid
Il 22 ottobre NEAR ha aggiunto il margine incrociato alla sua interfaccia per i perpetual basata su Hyperliquid. La funzionalità consente alle posizioni idonee di condividere un unico saldo per i perpetual, invece di mantenere garanzie separate, con un possibile miglioramento dell’efficienza del capitale. L’interfaccia elenca oltre 50 mercati e pubblicizza una leva fino a 40x, anche se i limiti effettivi variano in base all’asset e alle dimensioni della posizione. Sono esclusi i cittadini statunitensi e gli utenti di altre giurisdizioni soggette a restrizioni.
Il margine incrociato comporta anche che le perdite su una posizione possano ridurre la garanzia che sostiene le altre. Hyperliquid può liquidare le posizioni se il patrimonio del conto scende al di sotto dei requisiti di margine di mantenimento; se la liquidazione sul book degli ordini non riesce e il patrimonio scende sotto i due terzi del margine di mantenimento richiesto, un vault di backstop può subentrare nelle posizioni cross e nella garanzia condivisa.
NEAR afferma che gli utenti ricevono account di trading Hyperliquid dedicati e che depositi e prelievi sono riservati. Ciò non dimostra che ordini, posizioni o calcoli del rischio siano nascosti, e non è stata citata alcuna verifica indipendente dell’intero processo di trading. NEAR non ha comunicato il numero di utenti, i volumi di scambio o il totale delle garanzie. Il lancio del margine incrociato amplia l’offerta di perpetual di NEAR, ma l’adozione, le tutele della privacy e qualsiasi impatto sul mercato restano da verificare.
Neutral
Il lancio potrebbe migliorare modestamente l’offerta di prodotti di NEAR aggiungendo il trading di perpetual con margine condiviso, ma le informazioni disponibili non dimostrano che abbia aumentato l’attività degli utenti, i volumi di scambio o le garanzie. Ciò limita le ragioni per ipotizzare un effetto a breve termine sul prezzo di NEAR. I trader potrebbero considerare questa funzionalità un segnale positivo dello sviluppo del prodotto, mentre la mancanza di dati sull’adozione probabilmente manterrà contenuta qualsiasi reazione.
Nel lungo periodo, il margine incrociato potrebbe aiutare NEAR ad attrarre o fidelizzare gli utenti dei derivati, qualora il servizio prendesse piede. Tuttavia, questo resta incerto e le garanzie condivise possono amplificare le perdite tra le posizioni e causare liquidazioni a livello di conto. Anche le dichiarazioni sulla privacy hanno dei limiti: depositi e prelievi riservati non dimostrano che l’attività di trading sia completamente privata. In assenza di prove di un utilizzo duraturo o di un cambiamento sostanziale nella domanda di NEAR, la valutazione più giustificabile è neutrale, né rialzista né ribassista.