オランダ下院、貯蓄と暗号資産を対象とする36%のみなし譲渡所得税を可決
オランダ下院は2月13日、貯蓄やほとんどの流動的投資からのリターンに対し、暗号資産を明示的に含む36%のみなしキャピタルゲイン課税を課す法案を承認しました。賛成は93票で、75票のしきい値を上回りました。提案では、貯蓄口座、暗号保有、ほとんどの株式ポジションや利付商品からのリターンは、資産を売却したかどうかにかかわらず実効36%の税率で課税されます。適格なスタートアップ株式や投資目的でない物理的資産などは例外として提案されています。法案は依然として上院の承認が必要で、可決されれば2028課税年度から施行されます。批評家はこの税が資本流出や企業の移転を引き起こすと警告しており、業界関係者は過去の離脱を招いた政策と比較しています。報道で引用された視覚的シミュレーションは、36%体制の下で長期的に税後資産が大幅に減少することを示しており、財政目的と投資家行動を変える可能性を強調しています。暗号トレーダーにとっての主なポイントは、規制リスクの高まり、保有者が移転や売却を検討することで流動性が変動する可能性、そして法案が上院を通過する過程で市場のボラティリティが増す可能性です。
Bearish
暗号資産を明確に対象とする36%の譲渡所得税（キャピタルゲイン税）は、いくつかの理由でオランダに関連する暗号価格に即時の下押し圧力を与えます。短期的には：発表により不確実性が高まり、オランダ在住の保有者や税に敏感な投資家がより高い実効課税を予想して売却を促され、売り圧力や日中・週次のボラティリティが高まる可能性があります。トレーダーは税による損失を避けるためレバレッジのエクスポージャーを縮小するかもしれません。中期的には：法案が上院で進展すれば、より広範な採用や模倣的な措置の期待が需要を抑制し、価格上昇を抑える可能性があります。長期的には：持続的に高い実効課税は資産や事業体の国外移転を促し、国内の流動性や取引量を減らす可能性があり、必ずしも世界的な需要を減らすわけではありません。これによりローカルのマーケット深度が薄くなり、価格変動が増幅されることがあります。相殺要因：スタートアップの株式に対する免除や法律の2028年施行予定日は準備の時間を与え、一部の保有者は直ちに売却するのではなく税最適化戦略を採る可能性があります。総じて、課税対象の保有として参照される暗号資産に対する純影響は、売却リスクの増大、規制の不確実性の高まり、資本流出の可能性により弱気（ベア）であり、立法の節目にかけてボラティリティが高まる可能性があります。