네덜란드, 2028년부터 암호화폐 실질 연간 수익 과세; 미실현 이익 포함

네덜란드 입법부는 하원에서 Box 3의 실질 수익(Actual Return)에 대한 세제 개편을 승인했으며, 상원이 동의하면 2028년 발효되어 암호화폐를 포함한 투자 소득 과세 방식이 변경됩니다. 새로운 제도는 기존의 가상(명목) 수익 방식 대신 평가일(통상 1월 1일)에 측정한 실제 연간 수익에 기반한 과세로 대체됩니다. 결정적 사항은 평가일의 미실현 암호화폐 이익도 과세 대상이라는 점입니다. 최고 세율 36%는 고수익에 대해 유지됩니다. 주요 조항: 연간 €1,800 공제, 손실의 무기한 이월(€500 문턱값 있음), 그리고 손실 연도에 대한 환급 없음. 비평가들(암호화폐 트레이더 및 세무 소프트웨어 업체 포함)은 이 법이 수익 있는 보유자에게 세금 부담을 충당하기 위해 자산 매각을 강요하는 '성공 벌칙'을 초래하고, 평가일 변동성과 평가와 납부 사이의 타이밍 위험에 납세자를 노출시킬 위험이 있다고 경고합니다. 지지자들은 개편이 세제를 경제적 실체에 맞추고, 기존 명목 수익 접근법을 무효화한 헌법재판소 판결에 대응한다고 주장합니다. 시장 효과는 경기 사이클에 따라 달라질 수 있으며, 강세장에서는 구제도보다 세부담이 늘고, 약세장에서는 실제 손실이 인정되어 줄어들 수 있습니다. 거래소와 브로커는 보고 및 행정적 요구가 증가할 수 있으며; 일부 투자자들은 이미 포트폴리오 재구성, 유동성 계획, 세금 손실 수확(tax-loss harvesting) 및 평가일 리스크 관리를 검토하고 있습니다. 네덜란드 거주자이거나 네덜란드 기반 자산을 보유한 트레이더는 상원 승인 상황을 주시하고 유동성 전략을 재검토하며 새로운 평가·보고 규정에 대비하고 시행 전에 세금 효율적인 포트폴리오 조정을 고려해야 합니다.