Olanda va impozita randamentele anuale reale din criptomonede din 2028; inclusiv câștigurile nerealizate
Parlamentarii olandezi au aprobat o reformă a impozitului pe Randamentul Real pentru Box 3 în Camera Deputaților care, dacă va fi acceptată de Senat, va intra în vigoare în 2028 și va schimba modul în care sunt impozitate veniturile din investiții —inclusiv criptomonedele—. Noul sistem înlocuiește metoda anterioară bazată pe randamente ipotetice/fictive cu impozitarea bazată pe randamente reale anuale măsurate la o dată de evaluare (de obicei 1 ianuarie). În mod crucial, câștigurile nerealizate din criptomonede la data evaluării vor fi impozabile. Cota maximă de 36% rămâne pentru randamente mari. Prevederi cheie: o scutire anuală de 1.800 €, compensarea pierderilor pe termen nelimitat (cu un prag de 500 €) și fără rambursări pentru ani negativi. Criticii —inclusiv traderi crypto și firme de software fiscal— avertizează că legea riscă să creeze o „pedeapsă a succesului” care îi forțează pe deținătorii profitabili să vândă active pentru a acoperi obligațiile fiscale și îi expune pe contribuabili la volatilitatea datei de evaluare și la riscul de sincronizare între evaluare și plată. Susținătorii argumentează că reforma aliniază impozitul cu realitatea economică și răspunde hotărârilor Curții Constituționale care au anulat vechea abordare bazată pe randament notional. Efectele asupra pieței pot varia în funcție de ciclu: piețele bull ar putea majora povara fiscală în comparație cu vechiul sistem, în timp ce anii bear ar putea reduce povara pentru că pierderile reale sunt recunoscute. Exchange-urile și brokerii pot întâmpina cerințe mai mari de raportare și administrative; unii investitori își reconfigurează deja portofoliile și iau în considerare planificarea lichidității, valorificarea pierderilor fiscale și gestionarea riscului legat de data evaluării. Traderii cu rezidență în Țările de Jos sau poziții bazate în Țările de Jos ar trebui să urmărească aprobarea Senatului, să-și revizuiască strategiile de lichiditate, să se pregătească pentru noile reguli de evaluare și raportare și să ia în considerare ajustări fiscale eficiente ale portofoliului înainte de aplicare.
Bearish
Includerea în reformă a profiturilor crypto nerealizate ca impozabile la o dată de evaluare crește presiunea imediată asupra lichidității pentru deținătorii profitabili. În fața unei cote maxime de 36% și a anilor negativi nerambursabili, unii traderi ar putea vinde crypto pentru a strânge numerar pentru taxe, generând presiune suplimentară de vânzare în jurul datei de evaluare și ale ferestrelor de plată. Impact pe termen scurt: volatilitate crescută și potențială presiune descendentă asupra prețurilor în apropierea ciclurilor de evaluare/plată pe măsură ce deținătorii reduc pozițiile sau trec la active asemănătoare numerarului pentru a-și onora obligațiile. Exchange-urile și brokerii pot înăspri procesele de tranzacționare/retragere, ceea ce poate reduce și mai mult lichiditatea. Impact pe termen lung: rezultatele sunt mixte — recunoașterea pierderilor reale poate reduce impozitele în anii de bear market și poate îmbunătăți echitatea fiscală, dar teama persistentă de vânzări declanșate de taxe ar putea reduce impulsul ascendent în viitoare raliuri de tip bull. Per ansamblu, efectul net asupra prețurilor crypto este probabil negativ pe termen scurt (bearish) din cauza vânzărilor forțate și a tensiunii de lichiditate, în timp ce efectele pe termen mediu și lung depind de detaliile implementării, de povara raportării și de adaptarea pieței.