Hà Lan sẽ xem xét thuế 36% trong Box 3 đối với lợi nhuận chưa thực hiện từ tiền mã hoá và cổ phiếu
Bộ trưởng Tài chính Hà Lan Eelco Heinen cho biết cải cách Box 3 vừa được thông qua — sẽ đánh thuế lãi tăng vốn chưa thực hiện và đã thực hiện trên tiền tiết kiệm, cổ phiếu, trái phiếu và tài sản kỹ thuật số theo mức danh nghĩa 36% từ ngày 1/1/2028 — sẽ được xem xét lại sau phản đối từ nghị sĩ và nhà đầu tư. Đạo luật Lợi suất Thực tế trong Box 3 tính thuế hàng năm trên thay đổi giá trị tài sản (bao gồm lợi nhuận trên giấy). Nó miễn hầu hết bất động sản và cổ phần khởi nghiệp (được đánh thuế khi hiện thực hóa) và tiếp tục đánh thuế hàng năm đối với tiền thuê và cổ tức. Các nhà phê bình cảnh báo biện pháp có thể buộc bán tài sản, gây tổn hại thanh khoản và dẫn đến dòng vốn chảy ra, bao gồm cả chủ sở hữu tiền mã hóa rời Hà Lan. Quốc hội rút ngắn khung rà soát từ năm xuống ba năm và ra dấu hiệu có thể chuyển sang chỉ đánh thuế lợi nhuận đã thực hiện trước Ngày Ngân sách 2028. Heinen đã mở tham vấn với Hạ viện và Thượng viện và nói rằng luật “cần được sửa”; còn thời gian trước ngày hiệu lực 2028 để giải quyết các lo ngại. Thay đổi này theo sau phán quyết Tòa án Tối cao năm 2021 bác bỏ phương pháp Box 3 trước đó dựa trên lợi suất giả định. Các nhà giao dịch tiền mã hóa nên lưu ý rủi ro chính sách: một luật cuối cùng đánh thuế lợi nhuận chưa thực hiện của crypto hàng năm sẽ tăng chi phí nắm giữ, tăng áp lực bán và giảm thanh khoản on‑chain, trong khi chuyển sang chỉ đánh thuế khi hiện thực hóa sẽ ít tác động đến hành vi giao dịch hơn.
Bearish
Đề xuất đánh thuế hàng năm 36% lên lợi nhuận crypto chưa thực hiện làm tăng chi phí nắm giữ hiệu dụng cho tài sản crypto và tạo động cơ trực tiếp để hiện thực hóa lợi nhuận hoặc chuyển tài sản đi nơi khác, điều này có khả năng tạo áp lực bán bổ sung và làm giảm thanh khoản on‑chain. Trong ngắn hạn, thị trường có thể phản ứng tiêu cực trước rủi ro chính sách và sự bất định khi các nhà giao dịch tái cân bằng hoặc rút khỏi các vị thế có nơi đăng ký tại Hà Lan để phòng ngừa. Ngay cả khi luật được sửa đổi, chính cuộc tranh luận cũng làm tăng phí rủi ro quy định đối với việc tiếp xúc crypto liên quan đến Hà Lan. Ở trung và dài hạn, nếu chính phủ chỉ đánh thuế lợi nhuận đã thực hiện, tác động tiêu cực tới giá sẽ nhỏ hơn vì thuế đánh theo giao dịch bán thay vì tạo ra nghĩa vụ lặp lại trên lợi nhuận “trên giấy”. Ngược lại, nếu dự thảo sửa đổi vẫn đánh thuế lợi nhuận chưa thực hiện (dù giảm nhẹ), mức tăng chi phí nắm giữ lâu dài có khả năng làm giảm định giá và khối lượng giao dịch. Lịch sử cho thấy những đe dọa có cơ sở về thuế cao hơn hoặc buộc thực hiện thường có tác động giảm đối với giá cả tài sản và thanh khoản, do đó được phân loại là tiêu cực cho đồng tiền điện tử đã nêu.