Нью-Гэмпшир 100 миллион долларлық биткоин облигациясын 3–2 дауыспен қабылдамай тастады
Нью-Гэмпширдің Атқарушы кеңесі CleanSpark-тың еншілес компаниясымен байланысты 100 миллион долларлық биткоин облигациясын 3–2 дауыспен қабылдамай тастады. Ұсынылған құрылым инвесторлардың қаражатын жеке қарыз алушыға бағыттайтын және BitGo басқаратын бөлек (segregated) әмияндардағы криптовалюталық кепілдікті пайдаланатын “conduit revenue” үлгісіндегі муниципалдық қаржыландыру келісімі еді. Moody’s құрылымға биткоин бағасының құбылмалылығы және 2029 жылы өтелетін облигация сериялары арасындағы ликвидация механизмдеріне байланысты алдын ала Ba2 рейтингін берді. Қолдаушылардың қатарында губернатор Келли Аьют та болды: бұл салық төлеушілердің өтеу тәуекелінсіз цифрлық қаржы компанияларын тартатынын айтты. Ал қарсы тарап мемлекет құбылмалы актив сыныбына іс жүзінде легитимдік беріп отыр деп, көбірек сараптама керек екенін мәлімдеді. Бұл шешім штаттың про-крипто күн тәртібі үшін сәтсіздік болды; ол 2025 жылы стратегиялық биткоин резервін құруға арналған заң секілді кеңірек серпіннен кейін болды. Трейдерлер үшін бұл споттық биткоин сұранысының тікелей өзгерісінен гөрі кредит/муниципалдық құрылымға қатысты тақырып, бірақ АҚШ-та биткоинмен байланысты өнімдерді институттар тарапынан сақтықпен қабылдау үрдісін күшейтеді.
Neutral
Бұл шешімнің BTC-нің спот бағасын тікелей қозғауы екіталай, өйткені ол нарықтың жалпы көлемінде BTC-ні бірден сатып алу/сатумен емес, мемлекетпен байланысқан кредиттік «арна» өнімін нысанаға алады. Ең соңғы мақалада сондай-ақ, әзірге алмастыратын құрылым түпкілікті бекітілмегені айтылады, бірақ шенеуніктер ұсыныстың қайтып келуі мүмкін екенін білдірді — демек «бас тарту» ұқсас Bitcoin облигациялық модельдердің біржола тоқтауынан гөрі басқару/бақылау және актив сыныбының заңдылығы сияқты мәселелермен көбірек байланысты болуы мүмкін.
Қысқа мерзімде қабылдамау АҚШ-тың штат деңгейінде Bitcoin-ге байланыстырылған қаржыландырумен жүргізілетін тәжірибелер туралы көңіл-күйді аздап басуы мүмкін (көңіл-күйге кері жел), әсіресе Moody’s-тің Ba2 уақытша/спекулятивтік бағалау негіздемесі және қарсы тараптардың уәждері ескерілсе. Ұзақ мерзімде Нью-Гэмпширдегі (2025 жылғы стратегиялық bitcoin резерві туралы заңы қоса) про-крипто бағыттың жалғасуы бұл мәселе Bitcoin-ді қабылдаудан шегіну емес, құрылымданған өнімдерді баяуырақ әрі сақтықпен енгізу екенін көрсетеді.
Жалпы алғанда, трейдерлер мұны көңіл-күйге сезімталдығы бар бейтарап реттеуші тақырып ретінде қарастырғаны дұрыс: ол BTC-ге қатысты баяндаудағы позицияларға әсер етуі мүмкін, бірақ бұл механизм BTC-нің сұраныс/ұсыныс негіздерінде бірден өзгеріс болатынын білдірмейді.