អ្នកណង់បញ្ញើឥណទានអចលនទ្រព្យនៅសហរដ្ឋអាមេរិកចាប់ផ្ដើមទទួលប្រាក់ក្រ៊ីបតូ (ជាចម្បង BTC) ក្រោមហានិភ័យការវាយតម្លៃ និងច្បាប់គ្រប់គ្រង
ក្រុមហ៊ុនឥណទានផ្ទះនៅសហរដ្ឋអាមេរិក បានចាប់ផ្តើមទទួលសម្បត្តិគ្រប់ប្រភេទ cryptocurrency មួយចំនួន—ជាពិសេស Bitcoin—នៅពេលពិនិត្យបំរាមឥណទានសម្រាប់ការជាវ ផ្ទេរសមិទ្ធផល និងឥណទានសម្រាប់អចលនទ្រព្យវិនិយោគ ប៉ុន្តែការទទួលយកមានកំណត់ ហើយមានហានិភ័យទាក់ទងនឹងការវាយតម្លៃ និងវិធានការគ្រប់គ្រង។ ក្រុមហ៊ុន Newrez ដែលមានទីស្នាក់នៅ Pennsylvania បានផ្តល់សេចក្តីថ្លែងថា នឹងទទួលស្គាល់សម្បត្តិ cryptocurrency ខ្លះៗចាប់ពីខែកុម្ភៈ បន្ទាប់ពី Federal Housing Finance Agency (FHFA) បានណែនាំ Fannie Mae និង Freddie Mac ឲ្យរៀបចំផែនការដើម្បីពិចារណារ cryptocurrency ក្នុងពាក្យស្នើសុំឥណទាន។ ណែនាំ FHFA ទាមទារ ឲ្យសម្បត្តិត្រូវបានរក្សាទុកលើបំបែកបញ្ជីដែលគ្រប់គ្រងដោយសហរដ្ឋអាមេរិក និងស្នើសុំវិធានការដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ; វាមិនបង្ខាំងឲ្យអ្នកឥណទានត្រូវទទួល crypto ទេ។ គេសង្ឃឹមថាការទទួលយកភាគច្រើននឹងផ្តោតលើ BTC ខណៈដែល token ផ្សេងទៀតនឹងទទួលបានការទទួលយកតិច។
អ្នកឥណទានមានប្រាថ្នាលើកណ្តាប់ដាក់ haircut ធំទៅលើការវាយតម្លៃ crypto ដើម្បីការពារការប្រែប្រួល តែវានឹងកាត់បន្ថយធនធានធានាជាក់ស្តែងរបស់អ្នកខ្ចី។ កម្ចីផ្ទះជាច្រើនដែលពឹងផ្អែកលើ crypto អាចនៅក្នុងប៉ុណ្ណោះឆានែល private-label ឬ jumbo ផ្ទុយពីការធ្វើជាសំបុត្រមូលបត្រនៅក្នុងស្ថានីយ Fannie/Freddie។ ការផ្លាស់ប្តូរទី Policy មានទិសដៅនយោបាយ; អ្នកគាំទ្រ ឲ្យថាវាបន្ថយឱកាសក្នុងការកាន់កាប់ផ្ទះសម្រាប់ម្ចាស់វ័យក្មេង ខណៈដែលអ្នកវិភាគ ព្រមានពីវិជ្ជមានចំណាប់អារម្មណ៍ និងហានិភ័យប្រព័ន្ធ។ ការខិតខំច្បាប់ដើម្បីកម្រិតកាលវិភាគនៅតែមិនទាន់មាន។
សម្រាប់អ្នកជួញដូរ: តាមដានផលិតផលឥណទានស្ថាប័នដែលពាក់ព័ន្ធ BTC ការឥណទានសម្ពាធបញ្ច្រាសថ្លៃពីការបោះបង់បង្ខូចឬការបញ្ចុះតម្លៃនៅលើ crypto ដែលប្រើជាឥណទាន និងការអភិវឌ្ឍន៍នយោបាយដែលអាចមានឥទ្ធិពលលើសុវិលភាព និងការប្រែប្រួលរបស់ BTC ពាក្យគន្លឹះ: កម្ចីផ្ទះ crypto, ធានាជំពូក BTC, ណែនាំ FHFA, haircut នៅក្នុងការវាយតម្លៃ, mortgage private-label.
Neutral
ឥទ្ធិពលសរុបលើតម្លៃ BTC ជាប្រភេទចម្រុះ ដូច្នេះផលប៉ះពាល់អំឡុងពេលខ្លីនិងវែងល្អបំផុតគួរត្រូវបានចាត់ទុកថា ធម្មតា។ ធាតុនិយោជិតវិជ្ជមាន៖ ការទទួលយកពីស្ថាប័នកាន់តែជាច្រើននៃ Bitcoin ជាធានាទាមទារប្រកាសពង្រីកច្រកចូល និងអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់ BTC ដែលអាចគាំទ្រសំណើ និងទំនុកចិត្តអ្នកវិនិយោគបាន។ ខ្ពស់ Newrez និងការណែនាំ FHFA បង្ហាញពីការទទួលស្គាល់ផ្នែកគ្រប់គ្រង ដែលអាចកាត់បន្ថយអារម្មណ៍អវិជ្ជមាន និងទាក់ទាញអ្នកកាន់ដែលមើល BTC ជាកន្លែងផ្ទុកតម្លៃ។
ធាតុអវិជ្ជមាន៖ ច្បាប់តឹងរឹង (ទ្រព្យសម្បត្តិលើប៊កកផ្លេសដែលគ្រប់គ្រងដោយសហរដ្ឋអាមេរិក) ការកាត់បន្ថយតម្លៃខ្លាំង និងការជំនុំខ្លះនៃឥណទានទាំងនេះនៅក្នុងបណ្តាផ្លូវ private-label ឬ jumbo ពុំអាចពង្រីកទំហំបាន។ ការ haircut និងការវិលរំលងអាចបង្ខូចឲ្យលក់ ឬបន្ថយប្រសិទ្ធភាពធានា ដោយបន្ថែមសំពាធចុះក្នុងទីផ្សារដែលមានតានតឹង។ មតិវិជ្ជាជននយោបាយ និងច្បាប់ដែលឈប់ស្ថិតធ្វើឲ្យមានភាពមិនប្រាកដក្នុងការគ្រប់គ្រង ដែលអាចបង្កើនការវិលរំលង។
ទស្សនវិស័យខ្លី៖ អាចមានភាពវិលរំលងនៅពេលមានការប្រកាស សំពាធលើឡើងកំណត់ព្រោះការទទួលយកជំហានៗ ហើយអ្នកឱ្យកម្ចីនឹងអនុវត្តការបញ្ចុះតម្លៃយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្ន។ តាមដានការលក់លំដាប់ខ្ពស់ ប្រសិនបើអ្នកឱ្យកម្ចីអនុវត្តការកំណត់តម្លៃឬការបោះបង់ធានា។ ទស្សនវិស័យវែង៖ មានលក្ខណៈសាងសង់បន្តិចបន្តួច ប្រសិនបើការទទួលយកពង្រីក និងមានស្ដង់ដារគ្រប់គ្រងមួយចំនួនឈានមក ប៉ុន្តែពិតជាមិនស្មើគ្នាថានឹងក្លាយជា ឧបករណ៍ជំរុញជាធំរហូតដល់មានផ្លូវ securitisation និងចម្លងសុវត្ថិភាពគ្រប់គ្រងច្បាស់សម្រាប់កាត់បន្ថយហានិភ័យឥណទាននិងទីផ្សារ។ សរុបមក និន្នាការទាមទារដែលលើកជា bullish ត្រូវបានជម្ភាយដោយឧបសគ្គអនុវត្តន៍និងនីតិកម្ម ដោយបណ្តាលទៅរកការបែងចែកជា ធម្មតា។