ผู้ให้กู้จำนองในสหรัฐฯ เริ่มยอมรับคริปโต (ส่วนใหญ่เป็น BTC) ท่ามกลางความเสี่ยงด้านมูลค่าและกฎระเบียบ
ผู้ให้กู้จำนองในสหรัฐฯ เริ่มยอมรับสินทรัพย์คริปโตบางประเภท—โดยเฉพาะ Bitcoin—เมื่อพิจารณาเงินกู้เพื่อซื้อบ้าน รีไฟแนนซ์ และอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน แต่การนำไปใช้ยังจำกัดและมีความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าและกฎระเบียบ Newrez จากรัฐเพนซิลเวเนียกล่าวว่าจะรับรองสินทรัพย์คริปโตบางส่วนตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ หลังจากที่ Federal Housing Finance Agency (FHFA) สั่งให้ Fannie Mae และ Freddie Mac พัฒนากรอบการพิจารณาคริปโตในคำขอสินเชื่อจำนอง คำแนะนำของ FHFA กำหนดให้สินทรัพย์ต้องถูกเก็บไว้บนตลาดแลกเปลี่ยนที่อยู่ภายใต้กฎของสหรัฐฯ และเรียกร้องมาตรการลดความเสี่ยง; ไม่ได้บังคับให้ผู้ให้กู้ต้องยอมรับคริปโต คาดว่าการยอมรับในตลาดส่วนใหญ่จะเน้นไปที่ BTC ในขณะที่โทเคนอื่นจะมีการนำไปใช้น้อย
ผู้ให้กู้มีแนวโน้มจะใช้การหักลดมูลค่า (haircut) ที่มากต่อการประเมินมูลค่าคริปโตเพื่อรองรับความผันผวน ซึ่งจะลดหลักประกันที่มีประสิทธิภาพของผู้กู้ จำนองที่ใช้คริปโตเป็นหลักประกันหลายรายการอาจยังคงอยู่ในช่องทาง private-label หรือ jumbo มากกว่าจะถูกซื้อขายเป็นสินทรัพย์ที่เป็นตราสารในพูลของ Fannie/Freddie การเปลี่ยนแปลงนโยบายมีมิติทางการเมือง ผู้สนับสนุนกล่าวว่าเป็นการขยายการเป็นเจ้าของบ้านให้ผู้ถือรายเยาว์ ขณะที่ผู้วิจารณ์เตือนเรื่องความขัดแย้งทางผลประโยชน์และความเสี่ยงเชิงระบบ ความพยายามทางกฎหมายเพื่อทำให้คำแนะนำเป็นกฎหมายยังคงติดขัด
สำหรับเทรดเดอร์: ติดตามผลิตภัณฑ์จำนองสถาบันที่เชื่อมกับ BTC ความกดดันด้านราคาขาลงที่อาจเกิดจากการบังคับขายหรือการหักลดมูลค่าของคริปโตที่ใช้เป็นหลักประกัน และพัฒนาการด้านกฎระเบียบที่อาจส่งผลต่อสภาพคล่องและความผันผวนของ BTC คีย์เวิร์ด: จำนองคริปโต, หลักประกัน BTC, คำแนะนำ FHFA, การหักลดมูลค่าการประเมิน, private-label mortgage
Neutral
ผลกระทบโดยรวมต่อราคาของ BTC เป็นแบบผสม จึงเหมาะที่สุดที่จะจัดให้ผลกระทบทั้งระยะสั้นและระยะยาวเป็นกลาง ปัจจัยเชิงบวก: การยอมรับจากสถาบันที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin ในฐานะหลักประกันสินเชื่อขยายช่องทางการเข้าและประโยชน์ใช้สอยของ BTC อาจสนับสนุนอุปสงค์และความเชื่อมั่นของนักลงทุน การเคลื่อนไหวของ Newrez และคำแนะนำของ FHFA เป็นสัญญาณการยอมรับจากหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งอาจลดตราบาปและดึงดูดผู้ถือที่มอง BTC เป็นที่เก็บมูลค่า
ปัจจัยเชิงลบ: กฎเกณฑ์เข้มงวด (ทรัพย์สินบนตลาดแลกเปลี่ยนที่ถูกกำกับโดยสหรัฐฯ) การตัดค่าประเมินอย่างรุนแรง และความเป็นไปได้ที่สินเชื่อเหล่านี้จะกระจุกตัวในช่องทางส่วนบุคคลหรือจัมโบ้จำกัดขนาด การตัดค่าและความผันผวนอาจบังคับให้มีการขายหรือทำให้หลักประกันมีประสิทธิภาพลดลง เพิ่มแรงกดดันด้านลบในตลาดที่มีความตึงเครียด ความขัดแย้งทางการเมืองและกฎหมายที่ติดขัดเพิ่มความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวน
แนวโน้มระยะสั้น: อาจมีความผันผวนรอบประกาศ ข่าวดีมีจำกัดเพราะการยอมรับค่อยเป็นค่อยไปและผู้ให้กู้จะใช้ส่วนลดแบบระมัดระวัง ให้จับตาการขายจำนวนมากหากผู้ให้กู้บังคับการปรับมูลค่าหรือการบังคับขายหลักประกัน แนวโน้มระยะยาว: มีแนวโน้มเป็นบวกในระดับปานกลางหากการยอมรับขยายตัวและมีกรอบมาตรฐานเกิดขึ้น แต่ไม่น่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาขาขึ้นครั้งใหญ่จนกว่าจะมีเส้นทางการแปลงสินทรัพย์เป็นตราสารและแนวทางกฎระเบียบที่ชัดเจนเพื่อลดความเสี่ยงด้านเครดิตและตลาด โดยรวม ปัจจัยหนุนความต้องการในทางบวกถูกชดเชยด้วยข้อจำกัดด้านปฏิบัติและกฎระเบียบ ส่งผลให้จัดเป็นกลาง