Inwestycje w aktywa cyfrowe w Japonii rosną, gdy FIEA zastępuje PSA
Ankieta Nomura przeprowadzona wśród 518 japońskich profesjonalistów inwestycyjnych (16 gru 2025–29 sty 2026) pokazuje napływ zainteresowania inwestycjami w aktywa cyfrowe w Japonii. Niemal 80% instytucji planuje kupić aktywa cyfrowe w ciągu trzech lat, a nastroje się poprawiają: odsetek opinii pozytywnych wzrósł do 31% (z 25% w czerwcu 2024), natomiast negatywnych spadł do 18% (z 23%).
W kontekście strategii portfela 65% uważa teraz, że inwestycje w japońskie aktywa cyfrowe mogą dywersyfikować posiadane aktywa. Wśród tych, którzy to rozważają, 79% ma już plany. Zainteresowanie obejmuje różne przypadki użycia: 66% dla stakingu/kopania, 65% dla pożyczek/pożyczek zabezpieczonych, 63% dla instrumentów pochodnych i 65% dla tokenizowanych aktywów.
Stablecoiny pozostają kluczowym obszarem zainteresowania: 63% widzi jasne przypadki użycia (zarządzanie skarbem i płatności transgraniczne). Traderzy mogą zauważyć, że stablecoiny emitowane przez duże instytucje finansowe uznano za najbardziej zaufane w JPY, USD i EUR.
Zmiana związana jest z proponowanymi zmianami regulacyjnymi w Japonii, które przeniosłyby aktywa cyfrowe z ustawy o usługach płatniczych (PSA) do ustawy o instrumentach finansowych i giełdach (FIEA). Po zatwierdzeniu gieppdy stanęłyby przed wymaganiami ujawniania przed sprzedażą oraz surowszymi zasadami dotyczącymi licencji, kapitału i zgodności — bliżej nadzoru w stylu papierów wartościowych.
Główne ryzyka: brak ustalonych ram wyceny, ryzyko kontrahenta, wysoka zmienność i niepewność regulacyjna. Ogólnie rzecz biorąc jest to konstruktywne dla przepływów instytucjonalnych, przy czym krótkoterminowa wrażliwość cen prawdopodobnie pozostanie wysoka.
Bullish
Ta wiadomość jest bycza dla sektora kryptowalut w Japonii, ponieważ zamiary instytucjonalne gwałtownie rosną, a regulacje zmierzają w stronę modelu podobnego do FIEA, z nadzorem przypominającym nadzór nad papierami wartościowymi. Dane z ankiety (prawie 80% planuje inwestować; pozytywne nastroje rosną; poglądy sprzyjające dywersyfikacji wzrastają) sugerują potencjał dla stabilniejszego popytu i większej liczby produktów. Zaufanie do stablecoinów także sygnalizuje, że kanały płatności/skarbu mogą się pogłębiać, wspierając szerszą aktywność on/off-ramp. Jednak artykuł wskazuje na pozostające ryzyka — brak dojrzałych ram wyceny, ryzyko kontrahenta i utrzymująca się zmienność — więc krótkoterminowe reakcje rynku mogą być napędzane nagłówkami i niestabilne. W dłuższej perspektywie jaśniejsze zasady ujawniania informacji i licencjonowania prawdopodobnie zmniejszą tarcie dla dużych alokatorów, poprawiając trwałość napływów.