Nomura kiristää Laser Digitalin riskirajoja hillitäkseen kryptojen volatiliteettia
Nomura Holdings kertoi olevansa edelleen sitoutunut kryptovaluuttoihin samalla, kun se kiristää position ja riskin rajoja Laser Digital -yksikössään lyhyen aikavälin tulosvaihtelun vähentämiseksi. Toimenpide seuraa Laser Digitalin tappiota, joka vaikutti Nomuran liikevoitossa 9,7% laskuun sen tilikauden kolmannella neljänneksellä sen jälkeen, kun 10. lokakuuta tapahtunut flash crash poisti yli 19 miljardia dollaria vivutetuista kryptopositioista. Nomura totesi, että Laser Digitalin riskikontrollit toimivat tarkoitetulla tavalla — altistusta vähennettiin aikaisin ja tappiot pidettiin kurissa — ja kuvasi heikomman neljänneksen kryptojen luontaisen volatiliteetin seurauksena, ei digitaalisiin omaisuuksiin kohdistuvan luottamuksen menetyksenä. Pankki huomioi laajemmat markkinoiden laskut tammikuun lopusta lähtien, bitcoinin hetkellisesti laskeneen lähelle 72 870 dollaria ennen paluuta yli 76 000 dollarin, ja toisti että Laser Digitalin riskinotto on "Trad‑Fi instituutiotasoista". Tiukemmista rajoista huolimatta Laser Digitalin Amerikkojen yksikkö on jättänyt de novo -hakemuksen Yhdysvaltain OCC:lle kansallisen trust-pankin perustamiseksi, mikä viittaa jatkuviin suunnitelmiin laajentaa säilytys- ja varainhoitopalveluja. Treidaajille: odottakaa Nomuralta alhaisempaa omaa riskinottoa, mahdollisesti vähemmän yhtiön tarjoamaa likviditeettiä stressitilanteissa, ja jatkuvaa institutionaalista kiinnostusta säilytys- ja varainhoitopalveluihin, mikä tukee BTC:n kysyntää keski- ja pitkäaikaisesti.
Neutral
Lyhyellä aikavälillä: neutraali tai hieman lievästi laskusuuntaista BTC:n hintapaineelle. Nomuran Laser Digitalin tiukemmat positio- ja riskirajat vähentävät yksikön taipumusta pitää suuria vivutettuja positioita tai tarjota aggressiivista vastapuolen likviditeettiä stressaantuneilla markkinoilla. Tämä voi poistaa yhtä momentumin lähdettä nousuissa ja vähentää likviditeettiä jyrkissä laskuissa, mikä voi lisätä lyhyen aikavälin volatiliteettia ja alaspäin suuntautuvaa painetta flash-tapahtumissa. Nomura kuitenkin toteaa, että sen riskikontrollit rajoittivat tappioita ja se pysyy sitoutuneena kryptoon, ja sen pyrkimys perustaa kansallinen trustipankki Yhdysvaltoihin viittaa jatkuvaan institutionaalisen infrastruktuurin kasvuun. Pitkällä aikavälillä: neutraali tai lievästi myönteinen. Jatkuva institutionaalinen laajentuminen säilytyspalveluissa ja varainhoidossa tukee pitkäaikaista kysyntää ja markkinoiden kypsymistä, mikä on rakentavaa BTC:lle. Kaiken kaikkiaan välitön kaupankäyntivaikutus on rajallinen — suuri globaali markkinamuuttuja — mutta kehitys vähentää yhden instituution market-making/prop-trading -riskiä samalla kun osoittaa jatkuvaa institutionaalista osallistumista. Treidaajille odotettavissa vähemmän yrityksen tarjoamaa likviditeettiä ääriliikkeissä, mutta rakenteellisesti kannattava tausta institutionaalisille virroille keski- ja pitkällä aikavälillä.