Nomura restringe i limiti di rischio di Laser Digital per contenere la volatilità delle criptovalute
Nomura Holdings ha dichiarato di rimanere impegnata nelle criptovalute mentre restringe i limiti di posizione e rischio nella sua unità Laser Digital per ridurre la volatilità degli utili a breve termine. La mossa segue la perdita di Laser Digital che ha contribuito a una diminuzione del 9,7% dell'utile del terzo trimestre fiscale di Nomura, dopo che il flash crash del 10 ottobre ha eliminato oltre 19 miliardi di dollari in posizioni crypto con leva. Nomura ha affermato che i controlli di rischio di Laser Digital hanno funzionato come previsto: l'esposizione è stata ridotta precocemente e le perdite contenute, inquadrando il trimestre più debole come risultato della volatilità intrinseca delle crypto piuttosto che di una perdita di fiducia negli asset digitali. La banca ha segnalato cali più ampi del mercato dalla fine di gennaio, con bitcoin che è briefly sceso vicino a 72.870 dollari prima di recuperare oltre i 76.000 dollari, e ha ribadito che la presa di rischio di Laser Digital è di “grado istituzionale Trad‑Fi”. Nonostante i limiti più stringenti, la divisione americana di Laser Digital ha presentato una domanda de novo presso l'OCC statunitense per istituire una national trust bank, segnalando piani continui di espansione dei servizi di custodia e gestione patrimoniale. Per i trader: aspettatevi rischi proprietari inferiori da parte di Nomura, potenzialmente una liquidità guidata dalla banca ridotta in movimenti stressati, e un interesse istituzionale continuo per i servizi di custodia e gestione patrimoniale che supporta la domanda di BTC a medio-lungo termine.
Neutral
Breve termine: Neutrale o leggermente ribassista per la pressione sul prezzo di BTC. Limiti di posizione e di rischio più stringenti presso Laser Digital di Nomura riducono la propensione dell’unità a detenere grandi posizioni con leva o a fornire liquidità aggressiva come controparte durante mercati stressati. Ciò può rimuovere una fonte di slancio nei rally e ridurre la liquidità nelle cadute brusche, aumentando potenzialmente la volatilità a breve termine e la pressione al ribasso durante eventi flash. Tuttavia, Nomura afferma che i suoi controlli di rischio hanno contenuto le perdite e rimane impegnata nelle criptovalute, e la sua mossa per istituire una banca fiduciaria nazionale negli Stati Uniti segnala una crescita continua dell’infrastruttura istituzionale. Lungo termine: Neutrale o leggermente rialzista. L’espansione istituzionale continua nei servizi di custodia e gestione patrimoniale supporta la domanda a lungo termine e la maturazione del mercato, il che è costruttivo per BTC. Complessivamente, l’impatto immediato sul trading è limitato —una grande variabile di mercato globale—, ma lo sviluppo riduce il rischio di market-making/prop trading di una singola istituzione mostrando al contempo un coinvolgimento istituzionale sostenuto. Per i trader, aspettatevi minore liquidità fornita dalla società in movimenti estremi, ma uno scenario strutturale di supporto per i flussi istituzionali nel medio-lungo termine.