Nomura siết chặt giới hạn rủi ro của Laser Digital nhằm kiềm chế biến động tiền điện tử
Nomura Holdings cho biết vẫn cam kết với tiền điện tử trong khi siết chặt giới hạn vị thế và rủi ro tại đơn vị Laser Digital để giảm biến động lợi nhuận ngắn hạn. Động thái này diễn ra sau thua lỗ của Laser Digital, góp phần khiến lợi nhuận quý tài chính thứ ba của Nomura giảm 9,7% sau khi sự cố flash crash ngày 10/10 xóa hơn 19 tỷ USD vị thế crypto đòn bẩy. Nomura cho biết các kiểm soát rủi ro của Laser Digital đã hoạt động như dự định — mức tiếp xúc được giảm sớm và thua lỗ được kiềm chế — và trình bày quý yếu hơn là hậu quả của sự biến động vốn có của crypto chứ không phải mất niềm tin vào tài sản kỹ thuật số. Ngân hàng lưu ý đà giảm rộng hơn của thị trường kể từ cuối tháng 1, với bitcoin thoáng chạm gần 72.870 USD trước khi hồi phục trên 76.000 USD, và nhắc lại rằng việc chấp nhận rủi ro của Laser Digital là “tiêu chuẩn thể chế Trad‑Fi”. Bất chấp giới hạn chặt hơn, chi nhánh Laser Digital tại châu Mỹ đã nộp đơn de novo lên OCC Mỹ để thành lập một ngân hàng tín thác quốc gia, báo hiệu kế hoạch tiếp tục mở rộng dịch vụ lưu ký và quản lý tài sản. Với nhà giao dịch: kỳ vọng rủi ro tự doanh thấp hơn từ Nomura, có thể giảm tính thanh khoản do công ty cung cấp trong các nhịp căng thẳng, và sự quan tâm liên tục từ các tổ chức đối với dịch vụ lưu ký và quản lý tài sản sẽ hỗ trợ nhu cầu BTC trung-dài hạn.
Neutral
Ngắn hạn: Trung lập đến hơi nghiêng tiêu cực cho áp lực giá BTC. Giới hạn vị thế và rủi ro chặt chẽ hơn tại Laser Digital của Nomura làm giảm xu hướng của bộ phận này trong việc nắm giữ các vị thế đòn bẩy lớn hoặc cung cấp thanh khoản đối ứng mạnh mẽ trong những thị trường căng thẳng. Điều đó có thể loại bỏ một nguồn động lực trong các đợt tăng và giảm thanh khoản trong các đợt giảm mạnh, có khả năng tăng biến động ngắn hạn và áp lực giảm trong các sự kiện flash. Tuy nhiên, Nomura tuyên bố các biện pháp kiểm soát rủi ro đã hạn chế được thua lỗ và họ vẫn cam kết với tiền mã hóa, và động thái thành lập một ngân hàng ủy thác quốc gia tại Hoa Kỳ cho thấy cơ sở hạ tầng tổ chức tiếp tục phát triển. Dài hạn: Trung lập đến hơi tích cực. Sự mở rộng liên tục của các dịch vụ lưu ký và quản lý tài sản từ phía tổ chức hỗ trợ nhu cầu dài hạn và sự trưởng thành của thị trường, điều này có lợi cho BTC. Nhìn chung, tác động giao dịch ngay lập tức là hạn chế — một biến số thị trường toàn cầu lớn — nhưng sự kiện này giảm rủi ro market-making/prop trading từ một tổ chức duy nhất đồng thời cho thấy sự tham gia liên tục của các tổ chức. Đối với nhà giao dịch, dự kiến thanh khoản do công ty cung cấp sẽ thấp hơn trong các biến động cực đoan, nhưng bối cảnh cấu trúc hỗ trợ cho dòng vốn tổ chức trong trung và dài hạn.