Nscale menargetkan valuasi US$30 miliar dalam IPO meski pembangunan pusat data AI tertunda
Nscale berencana melanjutkan IPO dengan target valuasi US$30 miliar, turun dari batas atas US$35 miliar yang sebelumnya dilaporkan. Pengembang pusat data AI itu mengatakan telah menandatangani kontrak senilai US$103 miliar. CEO Josh Payne menyebut permintaan kuat dan struktur modal perusahaan kokoh. Namun, kemampuan memenuhi pengiriman masih menjadi perhatian: pada Agustus 2026, Nscale telah menyediakan kapasitas komputasi sebesar 55 megawatt, dibandingkan potensi permintaan 10 gigawatt, sementara proyek andalannya yang berkapasitas 30 megawatt dilaporkan terlambat sekitar enam bulan dari jadwal. Inspeksi lokasi menemukan 10 pelanggaran keselamatan, termasuk komponen tegangan tinggi yang tidak ditanahkan; laporan juga menyebut kebocoran sistem pendingin cair dan kebakaran transformator. Nscale sangat bergantung pada kapasitas yang disewa dari operator lain, sementara Microsoft dan Anthropic menyumbang sekitar 85% dari bisnis yang telah dikontraknya. Perusahaan belum mengamankan pendanaan maupun pasokan chip jangka panjang yang diperlukan untuk komitmen Anthropic senilai US$44,6 miliar yang dilaporkan di kampusnya di West Virginia. Microsoft juga telah mundur dari sebuah proyek pusat data di Inggris. Kesenjangan antara klaim kontrak Nscale dan kapasitas yang telah disediakan dapat menguji kepercayaan investor terhadap IPO-nya serta sektor infrastruktur AI yang lebih luas. Latar belakang Nscale di bidang penambangan Bitcoin memberi perusahaan ini kaitan dengan kripto, tetapi berita tersebut tidak menunjukkan dampak langsung terhadap harga Bitcoin.
Neutral
Berita ini tidak memiliki katalis langsung yang jelas terhadap harga Bitcoin. Riwayat Nscale sebagai penambang Bitcoin menghubungkan perusahaan tersebut dengan sektor kripto, tetapi kabar IPO, keterlambatan konstruksi, masalah keselamatan, dan konsentrasi pelanggan AI yang dilaporkan berkaitan dengan bisnis infrastrukturnya, bukan pasokan, permintaan, atau fundamental jaringan Bitcoin. Dalam jangka pendek, trader mungkin melihat berita ini sebagai pengingat bahwa modal dan permintaan komputasi mengalir ke infrastruktur AI, tetapi hal itu tidak menunjukkan dampak yang terarah terhadap BTC. Dalam jangka panjang, IPO yang sukses atau kemunduran investasi pusat data AI dapat memengaruhi sentimen terhadap perusahaan berlatar belakang penambangan kripto, tetapi dampak limpahannya terhadap Bitcoin akan bersifat tidak langsung dan tidak pasti. Karena tidak ada perubahan spesifik pada indikator pasar Bitcoin yang dijelaskan, klasifikasi netral adalah yang paling tepat.