IPO Nscale berdepan bantahan terhadap penilaian dan kelewatan
Rancangan IPO Nscale berdepan tentangan pelabur yang semakin meningkat, dengan jurang besar antara jangkaan penilaian syarikat dan harga yang sanggup dibayar oleh sesetengah pelabur. Syarikat awan AI yang berpangkalan di London itu sebelum ini menyasarkan penilaian sehingga AS$35 bilion, lebih dua kali ganda daripada penilaian persendiriannya sebanyak AS$14.6 bilion pada Mac 2026. Laporan kemudian meletakkan sasarannya pada kira-kira AS$30 bilion, manakala sesetengah pelabur dilaporkan lebih cenderung kepada AS$16 bilion hingga AS$19 bilion. Nscale telah memfailkan permohonan penyenaraiannya tetapi belum memulakan pemasaran IPO secara rasmi dan sedang menjawab ulasan daripada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Hasil bagi separuh pertama tahun ini meningkat kepada AS$140.6 juta daripada AS$10.4 juta setahun sebelumnya, namun syarikat mencatatkan kerugian bersih AS$1.02 bilion. Pelabur turut menilai tunggakan kontrak bernilai AS$103.4 bilion, yang hanya kira-kira 2.5% daripadanya aktif menjelang akhir Ogos, selain risiko tumpuan pelanggan yang berkaitan dengan Microsoft dan Anthropic. Sebuah pusat data di Norway lewat enam bulan daripada jadual, manakala Microsoft menarik diri daripada projek yang dirancang di UK disebabkan kekangan bekalan elektrik. Pembiayaan nota boleh tukar pra-IPO Nscale sebanyak AS$3.36 bilion, yang turut melibatkan Nvidia dan mempunyai had penukaran AS$30 bilion, memberikan satu lagi rujukan penilaian. Kos pinjaman yang meningkat, kebimbangan tentang pulangan infrastruktur AI dan rancangan IPO Firmus yang dibatalkan telah menambah sikap berhati-hati dalam sektor ini. Nscale mungkin menangguhkan IPO atau menerima penilaian lebih rendah; pedagang akan memerhatikan harga IPO, kemajuan pembinaan dan pengaktifan kontrak pelanggan.
Neutral
Laporan tersebut berkaitan dengan Nscale, sebuah syarikat infrastruktur AI milik persendirian, dan tidak menyatakan sebarang mata wang kripto atau token yang harganya terjejas secara langsung. Pertikaian penilaian, risiko IPO tertangguh, kerugian bersih yang besar dan kemunduran pusat data mungkin mempengaruhi sentimen terhadap pelaburan AI dan teknologi, tetapi perkara-perkara ini bukan pemangkin langsung bagi mana-mana aset kripto. Dalam jangka pendek, selera risiko yang lebih luas atau naratif pasaran tentang perbelanjaan AI boleh melimpah ke dagangan kripto, namun arah dan skalanya bergantung pada keadaan pasaran yang lebih umum. Dalam jangka panjang, perkembangan pembiayaan infrastruktur AI boleh mempengaruhi sentimen risiko secara keseluruhan, tetapi tiada kaitan khusus dengan mana-mana token di sini. Oleh itu, kesan langsung yang dijangka terhadap harga mata wang kripto yang disebutkan adalah neutral.