הטענה של Nvidia לגבי AGI ממקדת את תשומת הלב במניות תשתיות הבינה המלאכותית
מנכ״ל Nvidia, ג׳נסן הואנג, אומר שהבינה המלאכותית הכללית (AGI) כבר כאן, ומציין את מודל GPT-6 Astra של OpenAI. לפי הדיווחים, המודל אומן באמצעות יותר מ-100,000 מעבדי Nvidia Grace Blackwell, נתון שממחיש את כוח המחשוב הדרוש לפיתוח מערכות AI מתקדמות.
האנליסטים ב-Goldman Sachs וב-Morgan Stanley מתמקדים פחות בשאלה אם הושגה AGI, ויותר באפשרות שההוצאות על תשתיות AI יגדלו. הם מציינים את Nvidia, Broadcom ו-Micron כמניות שכדאי לעקוב אחריהן, שכן ביקוש לשבבים, לזיכרון ולציוד תקשורת עשוי להרוויח מהמשך ההשקעות של חברות AI.
התחזית תלויה בשאלה אם ההוצאות ההוניות הקשורות ל-AI ימשיכו לגדול. יש לבחון את דבריו של הואנג גם לנוכח האינטרסים המסחריים של החברה שלו. האטה בהוצאות על תשתיות עלולה לערער את ההצדקה להשקעה בספקיות האלה.
Neutral
הכתבה אינה מציגה זרז ישיר למחירי מטבעות הקריפטו: היא עוסקת ב-Nvidia, ב-OpenAI ובספקיות מוליכים למחצה הנסחרות בבורסה, ולא בנכסי קריפטו, באימוץ בלוקצ'יין או ברגולציה. לכן ההשפעה הצפויה על השוק ניטרלית. בטווח הקצר, דבריו של הואנג על AGI עשויים להגביר את ההתלהבות ממניות טכנולוגיה הקשורות ל-AI ולתמוך בעקיפין בתיאבון לסיכון בנכסים בעלי מתאם. עם זאת, הכרזות דומות בתחום ה-AI הובילו לא פעם לתנועות קצרות טווח שמונעות מסנטימנט, ותלויות בהמשך שיבוא לידי ביטוי בנתוני הכנסות, הזמנות והוצאות.
עבור סוחרי קריפטו, תיאבון הסיכון הכללי וביצועיהן של מניות הטכנולוגיה הגדולות עשויים להשפיע על Bitcoin ועל נכסים אחרים, אך הקשר עקיף, וגורמים ייחודיים לקריפטו—כגון נזילות, ציפיות לריבית, תזרימי ETF ומינוף—עשויים לגבור עליו. בטווח הארוך, השקעה מתמשכת בתשתיות AI עשויה לחזק את הביקוש לאספקת חשמל וליכולת מחשוב עבור מרכזי נתונים, אך הכתבה אינה מספקת ראיות לעלייה ישירה בביקוש לקריפטו. גם האינטרס המסחרי של הואנג בקידום אופטימיות לגבי AI והסיכון להאטה בהוצאות ההוניות מגבילים את משמעות האיתות. על הסוחרים לעקוב אחר הנחיות הוצאה בפועל ואחר מדדי שוק, ולא להתייחס לטענת ה-AGI כאל זרז קריפטו בפני עצמה.