El crecimiento de Nvidia respalda a NVDA pese a los riesgos para los márgenes
Nvidia presentó un sólido segundo trimestre fiscal de 2027, con unos ingresos de aproximadamente 96.220 millones de dólares, un 105,9 % más interanual y unos 4.000 millones por encima de las previsiones. La demanda de centros de datos siguió siendo el principal motor, respaldada por la rápida adopción de Blackwell entre los proveedores de servicios en la nube a gran escala y los laboratorios de IA.
Los ingresos de ACIE de Nvidia aumentaron un 138 %, hasta 40.300 millones de dólares, mientras que los ingresos de computación periférica crecieron un 27,5 %, hasta 7.200 millones. Vera Rubin, una mayor demanda de redes y la ampliación de la colaboración con AWS podrían prolongar el crecimiento de Nvidia en infraestructura de IA durante el ejercicio fiscal 2027 y más allá. Los compromisos plurianuales de proveedores de servicios en la nube y empresas de IA también mejoran la visibilidad de la demanda.
La evaluación posterior elevó la recomendación a «Comprar» después de que las acciones de NVDA subieran aproximadamente un 18 % desde la anterior revisión alcista. Su ratio precio-beneficio futuro, de 24,59 veces, sigue por debajo de la media histórica. Sin embargo, el aumento de los costes de memoria, las limitaciones de suministro y unas expectativas elevadas podrían presionar los márgenes y limitar el potencial alcista a corto plazo. Una evaluación anterior proyectó que el margen bruto podría caer de aproximadamente el 75 % al 71–72 % en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2027, lo que podría beneficiar a los proveedores de chips de memoria y equipos para semiconductores.
Para los operadores de criptomonedas, Nvidia sigue siendo una señal importante del apetito por el riesgo relacionado con la IA y de la demanda de infraestructura para centros de datos, factores que pueden influir indirectamente en el sentimiento hacia los tokens de IA. El fuerte crecimiento de NVDA es, en términos generales, alcista, pero los operadores deberían vigilar la valoración, los precios de la memoria, el gasto de capital en IA y la reacción de la acción a los próximos resultados. Una reacción moderada podría indicar que gran parte del crecimiento ya está descontado.
Bullish
La evaluación más reciente es alcista porque el crecimiento de los ingresos de Nvidia, la adopción de Blackwell, la demanda de infraestructura de IA y los compromisos a largo plazo de los grandes proveedores de servicios en la nube siguen siendo excepcionalmente sólidos. La recomendación de compra y la valoración comunicada, inferior a la media histórica, ofrecen un respaldo adicional para NVDA. A corto plazo, unos resultados sólidos pueden mejorar el apetito por el riesgo en los mercados vinculados a la IA, aunque una reacción moderada de la cotización indicaría que las expectativas ya son elevadas. El aumento de los costes de la memoria, una posible compresión de los márgenes brutos, las limitaciones de suministro y los cambios en el gasto de capital en IA podrían desencadenar volatilidad.
A más largo plazo, la posición de Nvidia en la computación integral, la hoja de ruta de Vera Rubin y la expansión de su negocio de redes respaldan un crecimiento continuado. Sin embargo, el análisis anterior destacó la incertidumbre más allá del ciclo actual de la IA y sugirió que las empresas de memoria y de equipos para semiconductores podrían captar una mayor parte del valor a medida que los márgenes de Nvidia sufran presión. En los mercados de criptomonedas, el efecto es indirecto y no constituye un catalizador fundamental directo para ninguna criptomoneda. Puede favorecer el sentimiento hacia los tokens relacionados con la IA, pero los operadores deben evitar interpretar los resultados de Nvidia como una confirmación de la demanda específica de esos tokens.