Tăng trưởng của Nvidia hỗ trợ NVDA bất chấp rủi ro biên lợi nhuận

Nvidia đạt kết quả mạnh trong quý 2 năm tài chính 2027, với doanh thu tăng 105,9% so với cùng kỳ lên khoảng 96,22 tỷ USD, vượt kỳ vọng khoảng 4 tỷ USD. Nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu tiếp tục là động lực chính, được hỗ trợ bởi việc các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn và các phòng thí nghiệm AI nhanh chóng áp dụng Blackwell. Doanh thu ACIE của Nvidia tăng 138% lên 40,3 tỷ USD, trong khi doanh thu điện toán biên tăng 27,5% lên 7,2 tỷ USD. Vera Rubin, nhu cầu mạng lưới mạnh hơn và việc mở rộng quan hệ hợp tác với AWS có thể kéo dài đà tăng trưởng cơ sở hạ tầng AI của Nvidia trong năm tài chính 2027 và những năm tiếp theo. Các cam kết nhiều năm từ các nhà cung cấp đám mây và công ty AI cũng cải thiện khả năng dự báo nhu cầu. Đánh giá sau đó đã nâng khuyến nghị lên Mua sau khi cổ phiếu NVDA tăng khoảng 18% kể từ lần đánh giá tích cực trước. Hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng được báo cáo ở mức 24,59 lần, vẫn thấp hơn mức trung bình lịch sử. Tuy nhiên, chi phí bộ nhớ cao hơn, hạn chế nguồn cung và kỳ vọng lớn có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận, đồng thời hạn chế dư địa tăng trong ngắn hạn. Một đánh giá trước đó dự báo biên lợi nhuận gộp có thể giảm từ khoảng 75% xuống 71–72% vào quý 4 năm tài chính 2027, qua đó có khả năng mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp chip nhớ và thiết bị bán dẫn. Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, Nvidia vẫn là tín hiệu quan trọng về khẩu vị rủi ro liên quan đến AI và nhu cầu cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, những yếu tố có thể gián tiếp ảnh hưởng đến tâm lý đối với các token AI. Tăng trưởng mạnh của NVDA nhìn chung là tín hiệu tích cực, nhưng nhà giao dịch nên theo dõi định giá, giá bộ nhớ, chi tiêu vốn cho AI và phản ứng của cổ phiếu trước các báo cáo lợi nhuận sắp tới. Phản ứng kém sôi động có thể cho thấy phần lớn tăng trưởng đã được phản ánh vào giá.