儘管取得 H200 授權，輝達在中國的晶片銷售仍然微乎其微
儘管美國批准出貨部分用於人工智慧的 H200 處理器，Nvidia 在中國的晶片銷售仍只占公司業務很小一部分。Nvidia 在最新季度申報中表示，根據美國授權計畫出貨的 H200，在截至 7 月 26 日的季度中，占資料中心營收不到 1%。此外，公司實際出貨量也只有授權所允許數量的一小部分。
中國政府的限制措施限制了銷售，而美國的檢查要求則使獲授權晶片面臨 25% 的進口關稅。Nvidia 表示無法將這項成本轉嫁給客戶。由於需求減弱，公司在財政年度上半年因 H200 庫存過剩及採購承諾，認列了 4 億美元的費用。
中國國家主席習近平計畫於 9 月 23 日至 25 日訪問美國，期間可能與美國總統 Donald Trump 會面，屆時這個議題可能再次受到關注。不過，目前尚未宣布任何擴大 Nvidia 對中國銷售的協議。除非貿易限制放寬，否則 Nvidia 在中國的晶片銷售不太可能實質改變更廣泛的投資主題。
Nvidia 整體的人工智慧晶片業務仍然強勁。最新一季資料中心營收達到 890 億美元，較去年同期成長 117%。由於地緣政治不確定性，公司下一季展望未納入中國資料中心運算營收。對加密貨幣交易者而言，這則消息主要是人工智慧相關股票、半導體供應商及數位資產基礎設施股票的風險與市場情緒訊號，而不是直接推動加密貨幣的催化劑。
Neutral
預期對加密貨幣市場的影響為中性，因為文章涉及 Nvidia 對中國的晶片銷售，而非加密貨幣監管、網路活動或特定代幣的基本面。即時訊號呈現混合。H200 銷售疲弱、庫存過剩及出口限制，可能對 Nvidia 及整體 AI 基礎設施情緒造成壓力。這可能暫時降低市場對 AI 相關股票及加密貨幣基礎設施資產的風險偏好，尤其是當交易員解讀川普與習近平的會面不太可能帶來貿易突破時。
然而，Nvidia 的核心業務仍然強勁，資料中心營收年增 117%，達到 890 億美元。這降低了科技產業遭受廣泛衝擊的可能性。從歷史來看，半導體出口管制及美中貿易緊張曾造成科技股短期波動，而加密貨幣市場通常是透過整體風險情緒的變化做出反應，而非受到直接基本面曝險影響。如果談判促成放寬晶片限制，AI 相關股票及相關加密貨幣題材可能上漲。如果限制收緊，則可能出現相反情況。目前，由於尚未有經確認的協議，交易員缺乏明確的方向性催化因素，因此支持中性分類。