Die KI-Nachfrage von Nvidia stützt einen optimistischen Wachstumsausblick

Nvidia bleibt nach starken Ergebnissen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 und einem optimistischen Ausblick eine Kaufempfehlung. Der Umsatz im Rechenzentrumsgeschäft stieg im Jahresvergleich um 117 % auf 89 Mrd. US-Dollar, getragen von Hyperscale-Kunden und ACIE-Kunden in den Bereichen beschleunigte Datenverarbeitung, Netzwerke, Speicher und andere Infrastruktur. Die Ergebnisse stärken Nvidias Position im Full-Stack-KI-Bereich und deuten darauf hin, dass die Nachfrage breiter ist als ein kurzfristiger Schub bei den Ausgaben für künstliche Intelligenz. Der Ausblick des Managements deutet bis zum Geschäftsjahr 2028 auf ein Umsatzwachstum von rund 70 % hin. Die GAAP-Bruttomarge erreichte im Quartal 75 %, wobei Nvidia zunächst mit einem vorübergehenden Rückgang rechnet, bevor sie sich im Geschäftsjahr 2028 bei 72 % bis 73 % stabilisiert, da Preisanpassungen höhere Kosten ausgleichen. Das Unternehmen wird mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 24,4 gehandelt. Das PEG-Verhältnis von 0,47 deutet darauf hin, dass die Nvidia-Bewertung im Verhältnis zum erwarteten Gewinnwachstum weiterhin relativ attraktiv ist. Große Zusagen von Hyperscalern und Belege für externe KI-Nachfrage stützen die langfristige Investmentthese. Eine zunehmende Monetarisierung auf der Anwendungsebene könnte Nvidia zudem abfedern, falls die Ausgaben für KI-Infrastruktur nachlassen. Die Bedenken hinsichtlich einer zirkulären Finanzierung erscheinen hingegen übertrieben. Trader sollten Nvidias Gewinnprognosen, die Investitionsausgaben der Cloud-Anbieter, Lagerbestände, Lieferzusagen und vorausschauende Bewertungsmultiplikatoren beobachten. Eine schwächere Nachfrage nach Rechenzentren, Margendruck oder geringere Ausgaben der Hyperscaler könnten die Volatilität bei Technologieaktien erhöhen und indirekt die Risikobereitschaft am Kryptomarkt beeinflussen.