La demanda de IA de Nvidia respalda unas perspectivas de crecimiento alcistas

Nvidia mantiene una recomendación de compra tras unos sólidos resultados del segundo trimestre fiscal de 2027 y unas previsiones optimistas. Los ingresos del negocio de centros de datos aumentaron un 117 % interanual, hasta los 89.000 millones de dólares, impulsados por los clientes hiperescaladores y los clientes de ACIE en computación acelerada, redes, almacenamiento y otras infraestructuras. Estos resultados refuerzan la posición de Nvidia en la IA de pila completa y sugieren que la demanda es más amplia que un repunte temporal del gasto en inteligencia artificial. Las previsiones de la dirección apuntan a un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 70 % de cara al ejercicio fiscal 2028. El margen bruto según los principios contables generalmente aceptados (GAAP) alcanzó el 75 % en el trimestre, aunque Nvidia espera un descenso temporal antes de que los márgenes se estabilicen entre el 72 % y el 73 % en el ejercicio fiscal 2028, ya que los reajustes de precios compensarán el aumento de los costes. La empresa cotiza a un múltiplo de 24,4 veces sus beneficios futuros, mientras que su ratio PEG de 0,47 sugiere que la valoración de Nvidia sigue siendo relativamente atractiva frente al crecimiento previsto de los beneficios. Los compromisos de los principales hiperescaladores y las pruebas de una demanda externa de IA respaldan la tesis de inversión a largo plazo. Una mayor monetización en la capa de aplicaciones también podría proteger a Nvidia si se modera el gasto en infraestructura de IA, mientras que las preocupaciones sobre la financiación circular parecen exageradas. Los operadores deberían vigilar las previsiones de resultados de Nvidia, el gasto de capital de los proveedores de servicios en la nube, los inventarios, los compromisos de suministro y los múltiplos de valoración futuros. Una menor demanda de centros de datos, la presión sobre los márgenes o un gasto más débil de los hiperescaladores podrían aumentar la volatilidad de las acciones tecnológicas y afectar indirectamente al apetito por el riesgo en el mercado de criptomonedas.