Nhu cầu AI của Nvidia củng cố triển vọng tăng trưởng tích cực

Nvidia vẫn được khuyến nghị Mua sau kết quả kinh doanh quý II năm tài chính 2027 mạnh mẽ và triển vọng tích cực. Doanh thu mảng trung tâm dữ liệu tăng 117% so với cùng kỳ, đạt 89 tỷ USD, nhờ các khách hàng hyperscaler và khách hàng ACIE trong lĩnh vực điện toán tăng tốc, mạng, lưu trữ và các cơ sở hạ tầng khác. Kết quả này củng cố vị thế của Nvidia trong lĩnh vực AI toàn diện và cho thấy nhu cầu rộng hơn so với một đợt tăng chi tiêu ngắn hạn cho trí tuệ nhân tạo. Triển vọng của ban lãnh đạo cho thấy doanh thu có thể tăng khoảng 70% vào năm tài chính 2028. Biên lợi nhuận gộp theo GAAP đạt 75% trong quý, mặc dù Nvidia dự kiến biên lợi nhuận sẽ giảm tạm thời trước khi ổn định ở mức 72%–73% trong năm tài chính 2028, khi việc điều chỉnh giá bù đắp cho chi phí cao hơn. Công ty đang giao dịch ở hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng 24,4 lần, trong khi hệ số PEG ở mức 0,47 cho thấy định giá Nvidia vẫn tương đối hấp dẫn so với mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến. Các cam kết từ những hyperscaler lớn và bằng chứng về nhu cầu AI bên ngoài hỗ trợ luận điểm đầu tư dài hạn. Khả năng kiếm tiền ngày càng tăng ở tầng ứng dụng cũng có thể giúp Nvidia giảm tác động nếu chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI chậm lại, trong khi những lo ngại về tài trợ vòng tròn có vẻ bị phóng đại. Nhà giao dịch nên theo dõi dự báo lợi nhuận của Nvidia, chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây, hàng tồn kho, cam kết nguồn cung và các hệ số định giá dự phóng. Nhu cầu trung tâm dữ liệu chậm lại, áp lực lên biên lợi nhuận hoặc chi tiêu yếu hơn từ các hyperscaler có thể làm gia tăng biến động trên cổ phiếu công nghệ và gián tiếp ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro trên thị trường tiền mã hóa.