Nvidia 的人工智能需求支持樂觀的增長前景

Nvidia在2027財政年度第二季錄得強勁業績並發布樂觀指引後，仍維持買入評級。數據中心收入按年上升117%至890億美元，主要由超大規模客戶及ACIE客戶在加速運算、網絡、儲存及其他基礎設施方面的需求帶動。業績進一步鞏固Nvidia在全棧式人工智能領域的地位，並顯示需求較短期人工智能開支激增更為廣泛。 管理層展望顯示，到2028財政年度收入或可增長約70%。季度GAAP毛利率達75%，但Nvidia預計會暫時回落，並在2028財政年度穩定於72%至73%，因價格調整可抵銷較高成本。公司目前的預期市盈率為24.4倍，而PEG比率為0.47，顯示相對預期盈利增長而言，Nvidia的估值仍然較具吸引力。 大型超大規模企業的承諾及外部人工智能需求的證據，均支持長期投資理據。應用層日益增加的變現能力，也可在人工智能基礎設施開支放緩時提供緩衝；至於循環融資的憂慮，則似乎被誇大。交易員應關注Nvidia的盈利指引、雲端服務供應商的資本開支、庫存、供應承諾及預期估值倍數。數據中心需求放緩、毛利率受壓或超大規模企業削減開支，可能增加科技股波動，並間接影響加密貨幣市場的風險偏好。