Lumalawak ang mga spread ng panganib sa kredito ng imprastraktura ng AI sa buong sektor ng teknolohiya
Lumawak ang panganib sa pautang ng imprastraktura ng AI habang muling sinusuri ng mga mamumuhunan ang pangungutang na kailangan para magtayo ng mga data center. Noong unang bahagi ng Oktubre 2026, umabot sa rekord na 136 basis point ang limang-taong credit default swap (CDS) spread ng Broadcom, samantalang umabot sa 261 basis point ang sa Oracle. Nasa 80–87 basis point ang spread ng Nvidia—mataas ngunit mas mababa kaysa sa Oracle at Broadcom. Bumaba nang humigit-kumulang 35% ang shares ng Oracle mula pa noong simula ng taon matapos ibaba ng S&P ang rating nito.
Pagsapit ng Oktubre 15, lalo pang tumindi ang pangamba. Lumampas sa 1,000 basis point ang limang-taong CDS spread ng CoreWeave, at ipinagbili sa humigit-kumulang 77 sentimo kada dolyar ang mga bond nito na magmamature sa 2032. Umakyat sa rekord na 288 basis point ang CDS spread ng Oracle, habang umabot sa 424 ang sa SoftBank. Kapag mas malawak ang CDS spread, mas mataas na kabayaran ang hinihingi ng mga mamumuhunan kapalit ng pag-ako sa panganib sa pautang; hindi ito direktang sukatan ng posibilidad ng hindi pagbabayad.
Nagmula ang presyur sa malakihang pangungutang para sa mga AI data center at sa kawalang-katiyakan kung sapat ang kikitain sa hinaharap para mabawi ang paunang gastos. Iniulat ng CoreWeave na mayroon itong backlog ng kita na $104 bilyon, ngunit hindi nito ginagarantiyahan ang agarang cash flow. Bumagal din ang paglalabas ng utang na may kaugnayan sa AI: mula $113 bilyon noong Hunyo, naging $23 bilyon noong Setyembre. Iniulat ng Reuters na umabot sa rekord ang CDS spread ng Amazon, Alphabet, Meta at Nvidia, bagaman mas mababa ang mga ito kaysa sa Oracle. Para sa mga trader, babala ang lumalawak na panganib sa pautang ng imprastraktura ng AI para sa mga kaugnay na utang ng korporasyon at mga stock. Maaari ring limitahan ng mas mataas na gastos sa pagpopondo ang paggastos sa mga data center at di-tuwirang magpahina sa demand para sa chips, kahit nananatiling malakas ang demand dito.
Neutral
Tungkol ang mga ulat sa panganib sa kredito ng mga kumpanya sa teknolohiya at imprastraktura ng AI, hindi sa pananaw sa presyo ng isang partikular na cryptocurrency. Kaya wala itong direktang batayan para maging bullish o bearish sa anumang crypto asset, kaya neutral ang epekto nito sa mga presyo ng cryptocurrency. Sa maikling panahon, maaaring mahikayat ng mas mataas na gastos sa pangungutang at pag-iwas sa panganib ang ilang trader na bawasan ang kanilang exposure sa mga mapanganib na asset, kabilang ang crypto, ngunit hindi ito partikular na pangyayari sa crypto kundi isang di-tuwirang epekto. Sa mas mahabang panahon, nakadepende ang epekto sa crypto kung kakalat sa mas malawak na mga merkado ang mas mahihigpit na kondisyon sa pagpopondo, makaaapekto sa liquidity, o magpapahina sa gana ng mga mamumuhunan. Mga babalang hudyat tungkol sa panganib sa kredito ng mga korporasyon ang mga pagbabago sa CDS; hindi nito, sa ganang sarili, pinatutunayang nag-default ang isang kumpanya o kailangang gumalaw sa isang partikular na direksiyon ang mga presyo ng crypto.