ٹیکنالوجی کے شعبے میں اے آئی انفراسٹرکچر کے کریڈٹ رسک اسپریڈز بڑھ رہے ہیں

اے آئی انفراسٹرکچر کے کریڈٹ رسک میں اضافہ ہوا ہے کیونکہ سرمایہ کار ڈیٹا سینٹرز بنانے کے لیے درکار قرضوں کا دوبارہ جائزہ لے رہے ہیں۔ اکتوبر 2026 کے آغاز میں Broadcom کے پانچ سالہ کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ (CDS) اسپریڈ نے 136 بیسس پوائنٹس کی ریکارڈ سطح چھوئی، جبکہ Oracle کا اسپریڈ 261 بیسس پوائنٹس تک پہنچ گیا۔ Nvidia کا اسپریڈ 80–87 بیسس پوائنٹس رہا—یہ بلند تھا، مگر Oracle اور Broadcom سے کم۔ S&P کی جانب سے درجہ بندی گھٹائے جانے کے بعد سال کے آغاز سے Oracle کے شیئرز تقریباً 35 فیصد گر چکے تھے۔ 15 اکتوبر تک خدشات مزید گہرے ہو گئے۔ CoreWeave کا پانچ سالہ CDS اسپریڈ 1,000 بیسس پوائنٹس سے اوپر چلا گیا، اور 2032 میں واجب الادا اس کے بانڈز تقریباً 77 سینٹ فی ڈالر پر ٹریڈ ہوئے۔ Oracle کا CDS اسپریڈ بڑھ کر ریکارڈ 288 بیسس پوائنٹس تک پہنچا، جبکہ SoftBank کا 424 ہو گیا۔ CDS اسپریڈ بڑھنے کا مطلب ہے کہ سرمایہ کار کریڈٹ رسک لینے کے عوض زیادہ معاوضہ مانگ رہے ہیں؛ یہ ڈیفالٹ کے امکان کا براہِ راست پیمانہ نہیں۔ یہ دباؤ اے آئی ڈیٹا سینٹرز کے لیے بھاری قرض لینے اور اس غیر یقینی صورتِ حال کی عکاسی کرتا ہے کہ آیا مستقبل کی آمدنی ابتدائی اخراجات پورے کر سکے گی۔ CoreWeave نے 104 ارب ڈالر کی آمدنی کے بیک لاگ کی اطلاع دی ہے، مگر اس سے فوری نقد بہاؤ یقینی نہیں ہوتا۔ اے آئی سے متعلق قرضوں کا اجرا بھی سست ہوا: جون میں 113 ارب ڈالر سے کم ہو کر ستمبر میں 23 ارب ڈالر رہ گیا۔ Reuters کے مطابق Amazon، Alphabet، Meta اور Nvidia کے CDS اسپریڈ بھی ریکارڈ سطح پر پہنچے، اگرچہ Oracle سے کم رہے۔ ٹریڈرز کے لیے اے آئی انفراسٹرکچر کے بڑھتے ہوئے کریڈٹ رسک سے متعلقہ کارپوریٹ قرضوں اور حصص کے بارے میں خبردار رہنے کا اشارہ ملتا ہے۔ فنانسنگ کے زیادہ اخراجات ڈیٹا سینٹرز پر سرمایہ کاری محدود کر سکتے ہیں اور بالواسطہ طور پر چپس کی طلب پر دباؤ ڈال سکتے ہیں، اگرچہ چپس کی طلب اب بھی مضبوط ہے۔