L’action Nvidia recule, les craintes liées aux dépenses dans l’IA pesant sur les fabricants de puces
L’action Nvidia a chuté de près de 5 % vendredi, les inquiétudes des investisseurs concernant le coût et le rendement des infrastructures d’IA ayant déclenché une vague de ventes parmi les fabricants de puces. AMD a reculé d’environ 10 %, tandis qu’Intel a plongé d’environ 29 % après avoir publié des prévisions décevantes. Le Nasdaq Composite a perdu plus de 2 %.
Cette baisse est survenue malgré les solides résultats de Nvidia. L’entreprise a annoncé un chiffre d’affaires de 96,2 milliards de dollars au deuxième trimestre de son exercice, en hausse de 106 % sur un an. Le chiffre d’affaires de l’activité centres de données a progressé de 117 %, à 89 milliards de dollars. Le bénéfice net a augmenté de 126 %, pour atteindre environ 59,7 milliards de dollars. Nvidia prévoit un chiffre d’affaires d’environ 108 milliards de dollars au troisième trimestre de son exercice, avec une marge de plus ou moins 2 %.
Les investisseurs s’interrogent de plus en plus sur la capacité des dépenses consacrées à l’IA à générer des rendements suffisants. Le flux de trésorerie disponible d’Amazon sur les douze derniers mois est passé de 14,8 milliards de dollars positifs à 42,4 milliards de dollars négatifs, malgré une croissance de 39 % du chiffre d’affaires d’AWS. Alphabet a fait état de dépenses d’investissement trimestrielles de 51,4 milliards de dollars et d’un flux de trésorerie disponible négatif d’environ 9,1 milliards de dollars. Ces chiffres ont renforcé l’examen des coûts liés à l’expansion des infrastructures d’IA.
Pour l’action Nvidia, les prochains résultats et prévisions constitueront des tests importants de la demande et de la confiance des investisseurs. La hausse des taux d’intérêt et les projets d’infrastructure financés par la dette ajoutent des risques, même si la demande des start-up, des gouvernements et des utilisateurs industriels pourrait élargir la clientèle de Nvidia.
Bearish
L’article signale un recul de l’appétit pour le risque : Nvidia, AMD et Intel ont chuté, tandis que le Nasdaq a perdu plus de 2 %, les investisseurs s’interrogeant sur le rendement des importants investissements dans les infrastructures d’IA. Cela peut peser indirectement sur les marchés des cryptomonnaies, car les actifs numériques réagissent souvent aux évolutions du sentiment à l’égard des valeurs technologiques, des anticipations de liquidité et de l’appétit général pour le risque. À court terme, les traders pourraient réduire leur exposition aux actifs volatils, et les cours des cryptomonnaies pourraient subir une pression supplémentaire si les ventes s’étendent ou si les inquiétudes liées aux taux d’intérêt s’intensifient. Des épisodes comparables d’aversion au risque sur les marchés, entraînés par le secteur technologique, ont parfois coïncidé avec des replis du Bitcoin et des altcoins, mais le lien n’est pas automatique.
Ce signal n’est pas un catalyseur directement propre aux cryptomonnaies, et l’article ne fournit aucune preuve d’un changement de la demande de cryptomonnaies ou de la réglementation. La croissance de 106 % du chiffre d’affaires de Nvidia et la vigueur des ventes de centres de données montrent également que la demande en IA reste robuste. À plus long terme, la poursuite des investissements dans l’IA pourrait favoriser l’adoption d’applications blockchain gourmandes en calcul, tandis que des doutes persistants sur le rendement des dépenses ou sur une expansion financée par la dette pourraient fragiliser le sentiment à l’égard du risque. Dans l’ensemble, cette nouvelle est défavorable au sentiment du marché à court terme, mais son effet sur les cryptomonnaies devrait être indirect et dépendre de la conjoncture macroéconomique et des conditions générales du marché.