מניית אנבידיה יורדת על רקע חששות מהוצאות על בינה מלאכותית שפוגעים ביצרניות השבבים
מניית Nvidia ירדה בכמעט 5% ביום שישי, לאחר שחששות המשקיעים לגבי העלויות והתשואה של תשתיות בינה מלאכותית הובילו לגל מכירות בקרב יצרניות השבבים. מניית AMD ירדה בכ-10%, ואילו Intel צנחה בכ-29% לאחר שפרסמה תחזית מאכזבת. מדד Nasdaq Composite איבד יותר מ-2%.
הירידה התרחשה למרות התוצאות החזקות של Nvidia. החברה דיווחה על הכנסות של 96.2 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי השני, עלייה של 106% לעומת השנה הקודמת. ההכנסות מחטיבת מרכזי הנתונים עלו ב-117% ל-89 מיליארד דולר. הרווח הנקי גדל ב-126% לכ-59.7 מיליארד דולר. Nvidia צופה הכנסות של כ-108 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי השלישי, עם סטייה אפשרית של 2% לכל כיוון.
המשקיעים מתמקדים יותר ויותר בשאלה אם ההוצאות על AI יניבו תשואה מספקת. תזרים המזומנים החופשי של Amazon ב-12 החודשים האחרונים עבר מחיובי, 14.8 מיליארד דולר, לשלילי, 42.4 מיליארד דולר, למרות צמיחה של 39% בהכנסות AWS. Alphabet דיווחה על הוצאות הוניות רבעוניות של 51.4 מיליארד דולר ועל תזרים מזומנים חופשי שלילי של כ-9.1 מיליארד דולר. הנתונים האלה הגבירו את הבדיקה של עלויות הרחבת תשתיות ה-AI.
עבור מניית Nvidia, התוצאות והתחזיות הקרובות יהיו מבחנים חשובים לביקוש ולאמון המשקיעים. ריביות גבוהות יותר ופרויקטי תשתית הממומנים בחוב מוסיפים סיכון, אם כי ביקוש מצד חברות הזנק, ממשלות ומשתמשים תעשייתיים עשוי להרחיב את בסיס הלקוחות של Nvidia.
Bearish
הכתבה מצביעה על ירידה בתיאבון לסיכון: מניות Nvidia, AMD ו-Intel ירדו לצד ירידה של יותר מ-2% בנאסד״ק, כאשר המשקיעים הטילו ספק בתשואה על השקעות גדולות בתשתיות AI. הדבר עשוי להכביד בעקיפין על שוקי הקריפטו, משום שנכסים דיגיטליים מגיבים לעיתים קרובות לשינויים בסנטימנט כלפי מניות טכנולוגיה, בציפיות לנזילות ובתיאבון לסיכון באופן כללי. בטווח הקצר, סוחרים עשויים לצמצם חשיפה לנכסים תנודתיים, ומחירי הקריפטו עלולים להתמודד עם לחץ נוסף אם גל המכירות יתרחב או שהחששות בנוגע לריבית יחריפו. תקופות דומות של סלידה מסיכון בשוק, בהובלת מגזר הטכנולוגיה, חפפו לעיתים לירידות בביטקוין ובאלטקוינים, אם כי הקשר אינו אוטומטי.
האיתות אינו זרז ישיר וייחודי לקריפטו, והכתבה אינה מספקת ראיות לשינוי בביקוש לקריפטו או ברגולציה. גם צמיחה של 106% בהכנסות Nvidia ומכירות חזקות בתחום מרכזי הנתונים מראות שהביקוש ל-AI נותר איתן. בטווח הארוך, השקעות מתמשכות ב-AI עשויות לתמוך באימוץ יישומי בלוקצ'יין עתירי חישוב, בעוד שספקות מתמשכים לגבי התשואה על ההוצאות או התרחבות הממומנת בחוב עלולים להשאיר את סנטימנט הסיכון שברירי. בסך הכול, החדשות שליליות לסנטימנט השוק בטווח הקרוב, אך השפעתן על הקריפטו צפויה להיות עקיפה ותלויה בתנאים מאקרו-כלכליים ובתנאי השוק הרחבים יותר.