Akcje Nvidii spadają, gdy obawy o wydatki na AI uderzają w producentów chipów
W piątek akcje Nvidii spadły o prawie 5%, ponieważ obawy inwestorów dotyczące kosztów i rentowności infrastruktury AI wywołały wyprzedaż akcji producentów układów scalonych. AMD straciło około 10%, a Intel zanurkował o mniej więcej 29% po przedstawieniu rozczarowujących prognoz. Indeks Nasdaq Composite spadł o ponad 2%.
Spadki nastąpiły mimo mocnych wyników Nvidii. Firma poinformowała, że jej przychody w drugim kwartale roku fiskalnego wyniosły 96,2 mld dolarów, co oznacza wzrost o 106% rok do roku. Przychody z centrów danych wzrosły o 117%, do 89 mld dolarów. Zysk netto zwiększył się o 126%, do około 59,7 mld dolarów. Nvidia prognozuje przychody w wysokości około 108 mld dolarów w trzecim kwartale fiskalnym, z możliwym odchyleniem o 2% w górę lub w dół.
Inwestorzy coraz uważniej analizują, czy wydatki na AI mogą przynieść odpowiednie zyski. Wolne przepływy pieniężne Amazona za ostatnie 12 miesięcy zmieniły się z dodatnich 14,8 mld dolarów na ujemne 42,4 mld dolarów, mimo wzrostu przychodów AWS o 39%. Alphabet poinformował o kwartalnych nakładach inwestycyjnych w wysokości 51,4 mld dolarów oraz ujemnych wolnych przepływach pieniężnych rzędu 9,1 mld dolarów. Dane te zwiększyły zainteresowanie kosztami rozbudowy infrastruktury AI.
Dla akcji Nvidii nadchodzące wyniki i prognozy będą ważnym sprawdzianem popytu oraz zaufania inwestorów. Wyższe stopy procentowe i projekty infrastrukturalne finansowane długiem zwiększają ryzyko, choć popyt ze strony startupów, rządów i użytkowników przemysłowych może poszerzyć bazę klientów Nvidii.
Bearish
Artykuł wskazuje na słabszą skłonność do ryzyka: akcje Nvidii, AMD i Intela spadły wraz z ponad 2-procentowym zniżkiem indeksu Nasdaq, gdy inwestorzy zaczęli kwestionować stopę zwrotu z dużych inwestycji w infrastrukturę AI. Może to pośrednio wpływać na rynki kryptowalut, ponieważ aktywa cyfrowe często reagują na zmiany nastrojów wobec akcji spółek technologicznych, oczekiwań dotyczących płynności oraz ogólnej skłonności do ryzyka. W krótkim terminie inwestorzy mogą ograniczyć ekspozycję na zmienne aktywa, a ceny kryptowalut mogą znaleźć się pod dodatkową presją, jeśli wyprzedaż się rozszerzy lub nasilą się obawy dotyczące stóp procentowych. Podobne epizody awersji do ryzyka, napędzane przez sektor technologiczny, czasami zbiegały się ze spadkami Bitcoina i altcoinów, choć zależność ta nie jest automatyczna.
Sygnał ten nie jest bezpośrednim katalizatorem dotyczącym kryptowalut, a artykuł nie przedstawia dowodów na zmianę popytu na aktywa kryptowalutowe ani regulacji. Wzrost przychodów Nvidii o 106% oraz wysokie wyniki sprzedaży w segmencie centrów danych pokazują również, że popyt na AI pozostaje silny. W dłuższej perspektywie dalsze inwestycje w AI mogą sprzyjać wdrażaniu aplikacji blockchain wymagających dużej mocy obliczeniowej, natomiast utrzymujące się wątpliwości co do zwrotu z wydatków lub ekspansji finansowanej długiem mogą podtrzymywać kruchość nastrojów związanych z ryzykiem. Ogólnie wiadomość jest negatywna dla krótkoterminowych nastrojów rynkowych, ale jej wpływ na kryptowaluty będzie prawdopodobnie pośredni i uzależniony od szerszych warunków makroekonomicznych oraz sytuacji na rynkach.