纽约数字资产集团呼吁放弃误导性mNAV指标，聚焦净资产价值
纽约数字资产集团（NYDIG）研究负责人Greg Cipolaro呼吁加密公司摒弃市值与净资产价值比率（mNAV）指标。Cipolaro警告，mNAV忽视公司非加密业务并假设可转换债务已转为股权，从而夸大利润并扭曲估值。他通过Strive与Semler Scientific的合并案例，说明了合并后每股净资产价值的调整及市场在折溢价定价上的风险。Cipolaro建议交易者应重点关注每股净资产价值、收益生成和运营回报，而非单一依赖mNAV。同时，加密数据提供商CryptoQuant发出警示，依赖PIPE融资的金库公司或面临股价下跌。业内交易者需重新评估估值方法，以规避加密股市场的定价风险。
中性
此次对mNAV指标的质疑凸显了估值风险，可能在短期内引发加密股市场的波动，尤其是依赖PIPE融资的公司，但并不会直接影响加密货币价格。交易者在重新评估估值方法时，股票溢价或折价差距可能收窄或扩大，但代币市场不太可能仅因指标偏好而产生剧烈波动。从长期看，转向关注净资产价值和运营回报有助于提升透明度和投资者信心，进而实现更稳定的估值。因此，短期内对加密股可能产生混合反应，而对整体加密市场的影响则趋于中性。