الخيارات الثنائية في بورصة نيويورك تستهدف Nvidia وApple وTesla
تخطط بورصة نيويورك (NYSE) لإطلاق خيارات ثنائية على 12 ورقة مالية، من بينها Nvidia وApple وTesla وصندوق SPDR S&P 500 المتداول في البورصة. وتقدم العقود عائداً ثابتاً إذا أغلقت أسهم الشركة فوق سعر محدد أو دونه؛ وإلا تنتهي صلاحيتها بلا قيمة. وتتوقع NYSE بدء التداول خلال أيام من إعلانها الصادر في 27 أكتوبر.
وتشمل خطة الخيارات الثنائية في NYSE أيضاً عقوداً مقترحة مرتبطة بنتائج الشركات، مثل الإيرادات وربحية السهم. وتدفع خيارات مؤشرات الأداء الرئيسية هذه دولاراً واحداً أو لا شيء، لكنها لا تزال بحاجة إلى موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). أما بورصة Cboe المنافسة، فلديها تصريح لتقديم منتجات مماثلة.
وتأتي هذه الخطوة وسط نشاط قياسي في أسواق التنبؤ. فقد أعلنت Kalshi عن حجم تداول بلغ نحو 65 مليار دولار منذ بداية أكتوبر، فيما سجلت Polymarket US قرابة 10 مليارات دولار. وحققت Robinhood إيرادات قدرها 173 مليون دولار من أسواق التنبؤ في الربع الثالث، متجاوزة إيراداتها البالغة 120 مليون دولار من معاملات العملات المشفرة. وستندرج خيارات الأوراق المالية في NYSE تحت إشراف SEC، على عكس المشتقات المرتبطة بالأحداث والخاضعة للتنظيم الفيدرالي على منصات مثل Kalshi، التي تشرف عليها هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC).
Neutral
الخبر محايد بالنسبة إلى أسواق العملات المشفرة، لأنه لا يغيّر مباشرةً الأسس الجوهرية للأصول المشفرة أو التنظيم أو السيولة. فالخيارات الثنائية التي تخطط بورصة نيويورك لإطلاقها مرتبطة بالأسهم، بينما تقتصر صلة المقال بالعملات المشفرة أساساً على النمو الأوسع للتداول القائم على النتائج، وعلى مقارنة Robinhood بين إيرادات أسواق التنبؤ وإيرادات معاملات العملات المشفرة.
على المدى القصير، قد يسلّط الإعلان الضوء على المنافسة بين أسواق التنبؤ والبورصات الراسخة. ويمكن للمتداولين متابعة النشاط على منصات مثل Kalshi وPolymarket، إلى جانب التغيّر المستقبلي في مزيج إيرادات Robinhood، بحثاً عن مؤشرات على أن العقود المرتبطة بالأحداث تجذب رؤوس أموال ربما كانت ستتجه لولا ذلك إلى تداول العملات المشفرة. وتُظهر الأرقام المعلنة طلباً قوياً، لكنها لا تثبت أن أموالاً تُسحب من العملات المشفرة، ولا أن أسعار الأصول الرقمية ستتحرك في اتجاه معين.
على المدى الطويل، قد توسّع المنتجات التي تطرحها البورصات الخاضعة للتنظيم إمكانية الوصول إلى التداول ذي النتائج المحددة، وتزيد المنافسة على نشاط المستثمرين الأفراد. وسيتوقف أثرها على العملات المشفرة على ما إذا كانت هذه المنتجات ستكمّل أسواق العملات المشفرة أم ستصرف انتباه العملاء وتستحوذ على جزء من أحجام التداول. ولا تزال موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على عقود مؤشرات الأداء الرئيسية (KPI) المقترحة معلّقة، وقد تؤثر الاختلافات في الرقابة التنظيمية بين خيارات الأوراق المالية ومشتقات الأحداث الخاضعة لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على توافر المنتجات واعتمادها. وكما حدث في التوسعات السابقة لمنتجات التداول للأفراد، قد تؤدي زيادة المشاركة إلى ارتفاع النشاط من دون أن تتنبأ على نحو موثوق باتجاه الأسعار. وبوجه عام، يُعد هذا التطور مهماً لبنية السوق، لكن من المرجح أن يكون تأثيره المباشر على أسعار العملات المشفرة واستقرارها محدوداً.